20231030-开源证券-北交所信息更新_2023前三季度利润增28_多元产品矩阵扩大个体防护产品覆盖面_4页_865kb

迅安科技（834950BJ）研究报告摘要

公司概况

• 投资评级：增持（维持）
• 当前股价：1130元/股
• 2023前三季度业绩：营收增长1693%，净利润增长2756%，扣非净利润增长2835%，毛利率提升至40.71%。
• 维持2023-2025年净利润预测分别为4.9亿、5.8亿、6.9亿元，对应PE分别为108、92、77倍。

业务分析

• 多元化产品矩阵：扩展产品线，当前覆盖眼部、面部、呼吸防护，计划进一步扩展到头部、听力防护等。
• 技术改进：面罩领域视野拓宽、变光技术升级；呼吸器领域采用无线通信和NFC等技术推进智能化。
• 募投进展：2023年1月启动的募投项目主体完工在即，完成后将新增年产120万面罩和8万套呼吸器，引进MES等智能管理系统。

市场分析

• 海外市场：2025年全球焊工护具市场规模预计832亿美元，欧美为主要市场，占比合计超67%。
• 国内需求：个体防护装备产业年均增速15%，法规标准体系逐步完善，有助于扩大市场空间。

风险提示

• 海外政策变动、客户集中度高、市场竞争加剧等。

法律与免责声明
内容详述见报告末尾，提示评级对象、适当性注释、分析师承诺及交易权限声明。

财务摘要

• 2023E业绩：营收20.6亿，净利润5.9亿，EPS1.05元，PE108倍。
• 财务指标稳步提升，毛利率及净利率趋于稳定。

上述摘要已提炼核心信息，请查阅完整报告获取详情。

Covered Topics

• 市场分析
• 财务分析
• 产品与技术战略
• 风险提示
• 投资建议综述