20251121-开源证券-迅安科技-920950.BJ-北交所信息更新_智慧工厂正式启动迅安品牌焕新_向个体防护装备纵深发展_4页_865kb

速安科技报告总结

公司动态

• 速安科技（920950.BJ）在2025年8月启动创新智慧工厂和品牌焕新，标志着战略升级，聚焦个体防护装备领域。

财务表现

• 2025年前三季度：营收1.41亿元，同比下降16.17%；归母净利润3102.72万元，同比下降29.41%。
• 研究团队下调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.61亿、0.72亿、0.86亿元。
• 研发投入前三季度达816.52万元，占营收5.79%；三季度管理费用因折旧摊销增至1175.84万元。

市场前景

• 个体防护装备产业规模年增长约15%，属全球前列。
• 政策支持《个体防护装备配备规范》强制标准，推动行业规范化和需求增长。

风险因素

• 客户拓展风险、原材料价格波动风险、外汇汇率波动风险。

分析师观点

• 维持“增持”评级，看好募投项目投产对业绩贡献，预计未来几年收入和利润稳健增长。
• 财务预测显示，毛利率和净利率维持在40.9%-41.2%和24.0%-25.2%。