20240826-正信期货-原油_市场接收降息信号_油价跌后反弹_31页_9mb

正信期货原油周报20240826分析总结

价格走势

本周国际油价呈现震荡运行，先跌后涨的趋势。WTI波动区间为71-76美元，Brent结算价下跌0.83%，INE原油期货结算价格下跌6.54%。

市场动态

• 宏观因素：美联储在央行年会上释放强烈降息信号，提振市场信心，但提振幅度尚待观察。
• 供应端：欧佩克+持续减产，沙特和伊朗产量增加，但美国原油产量处于历史高位。
• 需求端：美国汽油和馏分油需求环比增加，但处于旺季尾声；机构普遍下调2024年全球石油需求增长预测。

供需平衡差异

EIA报告显示，三季度原油供需仍存缺口；四季度需求增长将进一步放缓，供需平衡将趋紧。地缘溢价消退与汽油消费旺季结束构成主要压力因素。

策略建议

短期油价在宏观与旺季双重支撑下，利多大于利空，建议短多参与；正套策略建议多10空0。中长期看基本面转弱，地缘溢价回吐。

风险提示

地缘局势、欧佩克产量政策调整、美国飓风天气及经济下行为主要风险。