20241029-山西证券-沪电股份-002463.SZ-Q3营收创新高_加码建设AI相关产能_5页_411kb

沪电股份（002463）公司研究报告关键信息总结

股票评级
维持“买入-A”评级

业绩概况
（1）业绩亮眼：2024前三季度营收增长48.15%至9011亿元，净利润增长93.94%至1848亿元；第三季度营收增长54.67%，净利润增长53.66%。
（2）盈利能力提升：前三季度毛利率35.86%（增长5.29个百分点），净利率20.31%（增长4.89个百分点），单三季度净利率19.57%，主要由AI需求驱动。

AI产能扩展
公司计划投入43亿元扩产高端PCB，分两阶段投产，新增年营收30亿元、净利润47亿元，进一步强化数通PCB龙头地位。

投资建议
预计2024-2026年EPS分别为1.34元、1.75元、2.19元，对应PE分别为332倍、253倍、202倍。维持“买入-A”，基于AI服务器与HPC需求持续增长，长期看好高端PCB市场。

风险提示
行业竞争、汇率波动、技术迭代、原材料价格及产能建设延期风险。