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研究所日报总结（2025年12月26日）

核心内容概览

本日报主要围绕人民币汇率波动、A股市场表现、全球重要市场动态及行业主题进行分析，同时提示相关投资风险。

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市场要闻

人民币汇率波动

• 离岸人民币对美元在12月25日升破“7”关口，最高触及6.996，为15个月来首次。
• 在岸人民币对美元逼近“7”关口，最高触及7.0053，创15个月新高。
• 美元指数下跌0.05%，收于97.9079。
• 人民币升值速度较快，但短期快速升值可能对出口造成压力，政策需平衡人民币升值与出口竞争力。
• 中央经济工作会议提出2026年首要任务为扩大内需，其中国民增收计划是重要举措，与人民币国际化及人均GDP提升目标密切相关。

东南亚电诈问题

• 公安部联合缅甸、泰国执法部门在妙瓦底地区开展新一轮赌诈园区清剿行动。
• 东南亚电诈产业成为地区经济发展的阻碍，中国与东盟正推进泰柬冲突停火谈判。
• 战后柬埔寨是否回归正常产业发展将成为关注焦点，中国与泰国、柬埔寨及东盟的合作深化也值得关注。

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市场回顾

A股市场

• 上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33%，创业板指上涨0.30%，科创50下跌0.23%。
• 两市成交金额合计19245.23亿元，较前一交易日放量442.55亿元。
• 万得全A指数上涨0.60%，北证50上涨0.86%，中证2000上涨1.31%。
• 融资余额为25247亿元，较一月前减少24,462.88亿元。

国际市场

• 欧美国家因圣诞节休市，国际股指表现分化。
• 万得全A指数上涨0.60%，俄罗斯RTS指数上涨0.49%，日经225指数上涨0.13%，沙特全指下跌0.14%。

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利率与汇率

• 中证10Y国债到期收益率为1.8413%，上升0.38BP。
• DR007为1.484%，上升10.42BP。
• 美元兑离岸人民币汇率为7.001，离岸人民币升值66个基点。
• 美元指数收于97.9079，下跌0.05%。

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A股市场概览

指数	涨跌幅(%)	收盘价	成交额(亿元)	近一周(%)	年初至今(%)	成分股数量	当日涨跌家数
万得全A	0.60	6,410	19,439	3.25	27.64	5,457	3,769/219
上证指数	0.47	3,960	7,850	2.15	18.14	2,242	1,557/95
深证成指	0.33	13,531	11,395	3.66	29.93	500	306/21
科创50	-0.23	1,349	448	3.30	36.42	50	28/1
创业板指	0.30	3,239	5,263	4.26	51.26	100	69/1
中证500	0.80	7,411	3,364	4.36	29.43	500	321/23
中证1000	0.97	7,579	4,344	4.22	27.22	1,000	678/52
中证2000	1.31	3,208	4,897	4.63	36.63	2,000	1,431/70
万得双创	0.76	3,782	7,208	4.44	44.43	1,985	1,455/44

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行业表现

涨跌幅排名前三行业

1. 国防军工（涨幅2.91%）
2. 轻工制造（涨幅1.59%）
3. 机械设备（涨幅1.51%）

日净流入资金排名前三行业

1. 汽车
2. 机械设备
3. 电力设备

尾盘净流入资金排名前三行业

1. 房地产
2. 家用电器
3. 交通运输

主题表现

• 涨跌幅排名前三主题：商业航天、大飞机、卫星导航。

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风险提示

1. 政策力度不及预期：若政策支持不足，可能影响市场表现。
2. 房地产市场调整超预期：房地产板块的持续低迷可能对市场情绪产生负面影响。
3. 中美紧张关系升温：地缘政治风险可能对资本市场造成冲击。

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信息披露

研究员介绍

• 分析师：陈建华
• 执业证书编号：S1470512090001

研究员承诺

• 本报告内容反映研究员个人观点，与薪酬无直接或间接关系。

投资评级定义

评级	定义描述
推荐	个股涨幅超基准指数10%以上
谨慎推荐	个股涨幅超基准指数5%-10%之间
中性	个股涨幅相对基准指数表现具有较大不确定性
减持	个股涨幅弱于基准指数5%-10%之间
卖出	个股涨幅弱于基准指数10%以上

免责条款

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