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尿素市场分析总结（2025年06月09日）

核心内容

尿素市场在2025年6月9日整体呈现偏弱运行态势。价格、成交量、持仓量等市场指标均出现不同程度的下行或减少，反映出市场情绪偏谨慎，供需格局偏弱。

基本面数据

期货市场

• 收盘价：1,720元/吨，较前日下跌2元/吨
• 结算价：1,728元/吨，较前日下跌11元/吨
• 成交量：196,138手，较前日减少73,139手
• 持仓量：244,734手，较前日减少977手
• 仓单数量：6,069吨，较前日减少288吨
• 成交额：677,863万元，较前日减少258,696万元

基差与月差

• 山东地区基差：110元/吨，较前日下降18元/吨
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：-30元/吨，无变化
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：110元/吨，无变化
• 月差（UR09-UR01）：51元/吨，较前日下降1元/吨

现货市场

• 尿素工厂价：
  • 河南心连心：1,890元/吨，无变化
  • 兖矿新疆：1,660元/吨，无变化
  • 山东瑞星：1,840元/吨，无变化
  • 山西丰喜：1,690元/吨，较前日下降20元/吨
  • 河北东光：1,830元/吨，无变化
  • 江苏灵谷：1,900元/吨，无变化
• 贸易商价格：
  • 山东地区：1,830元/吨，较前日下降20元/吨
  • 山西地区：1,690元/吨，较前日下降20元/吨

供应端指标

• 开工率：89.01%，较前日下降0.70%
• 日产量：204,660吨，较前日减少1,600吨

主要观点

1. 需求偏弱：国内农业需求前置，导致3-5月尿素需求高增，但当前市场仍处于需求淡季，整体需求疲软。
2. 出口缓慢：由于法检期间，部分货源被锁定，出口流速偏慢，对价格形成压制。
3. 贸易商去库：贸易商库存较高，主动去库行为持续，导致价格承压。
4. 库存变化：全国尿素企业库存量为103.54万吨，环比增加5.59万吨，库存压力仍存。库存增加主要集中在安徽、甘肃、海南、河北、河南、湖北、江西、内蒙古、青海、山东、四川、云南等地区，而黑龙江、吉林、辽宁、山西、陕西、新疆库存有所减少。
5. 趋势强度：尿素趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。

关键信息

• 尿素价格在期货和现货市场均呈现下跌趋势。
• 市场情绪偏向谨慎，投机性减弱。
• 出口政策调整的概率增加，需关注政策风险。
• 需求端农业需求前置，但整体仍偏弱。
• 贸易商高库存背景下，主动去库导致价格承压。
• 库存增加省份较多，库存压力整体上升。

风险提示

• 出口政策变化可能对尿素价格产生较大影响。
• 市场情绪偏弱，价格波动风险增加。
• 需关注国内农业需求及贸易商去库节奏。

总结

尿素市场当前处于偏弱运行状态，供需两端均表现出疲软迹象。期货市场和现货市场价格均有所下滑，成交量与持仓量减少，库存压力上升。出口缓慢和贸易商主动去库进一步加剧了价格承压。整体来看，尿素在中长周期视角下面临较大压力，价格中枢或逐步下移。投资者需密切关注出口政策调整及市场需求变化，以应对市场波动风险。