20180702-东兴证券-汽车行业周报_聚焦轻量化深入_关注低估值龙头股_15页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容概述

本周汽车行业整体微涨 $0.4%$，跑赢沪深300指数 $3.1%$，在申万28个一级行业中排名第12。整体来看，板块表现分化，部分个股涨幅显著，而另一些则跌幅较大。报告重点分析了行业热点、投资策略及重点推荐标的，并对行业数据及风险提示进行了详细说明。

主要观点

1. 市场表现

• 汽车行业整体微涨 $0.4%$，优于沪深300指数。
• 汽车零部件板块涨幅较大，达到 $3.2%$，显示行业结构性机会。
• 本周涨幅前五为：安凯客车（$32%$）、京威股份（$28%$）、襄阳轴承（$22%$）、今飞凯达（$18%$）、威唐工业。
• 跌幅前五为：东方时尚（$-37%$）、新日股份（$-8%$）、广汽集团（$-7%$）、亚夏汽车、宇通客车。

2. 行业热点

• 上汽奥迪项目落地：上汽集团董事长陈虹透露奥迪已入股上汽大众，意味着上汽奥迪项目正式重启，新车预计于2022年上市，将增强上汽集团的豪华品牌阵容。
• 领克02上市：吉利汽车推出领克02，起售价12.28万元，显著低于领克01，有助于提升品牌市场竞争力。
• 优信IPO破发：优信集团在纳斯达克上市首日破发，首周大跌 $13%$，显示投资者对二手车电商平台的信心不足。

3. 投资策略及重点推荐

• 整车板块：推荐上汽集团，因其豪华品牌阵容扩展，有望提升盈利能力。
• 零部件板块：重点推荐底盘轻量化相关标的，如拓普集团、伯特利、力劲科技，以及一汽大众产业链的星宇股份、上汽产业链的华域汽车、凯众股份。
• 投资组合：建议配置上汽集团（25%）、星宇股份（25%）及底盘轻量化子组合（拓普集团、伯特利、广东宏图、力劲科技各12.5%）。

关键信息

4. 行业数据跟踪

• 乘用车产销：
  • 零售方面：6月前三周零售同比增速为 $-10%$，整体市场表现偏弱。
  • 批发方面：6月第一周日均销量为4万台，第二周增长至4.88万台，第三周略有回落。
• 原材料价格：
  • 钢铁、铝、橡胶、玻璃、塑料等原材料价格走势被跟踪，但未提及具体变化。

5. 新车信息速览

• 领克02：吉利汽车推出，起售价12.28万元，采用CMA架构，动力系统为2.0T，定位低于领克01。
• 领克01 PHEV：混合动力车型，搭载1.5T发动机和电机，综合油耗1.7L/100km，纯电续航51km。
• 全新宝来：一汽大众推出，基于MQB-A1平台，尺寸较老款有所提升，配备CarPlay与CarLife。
• 柯米克：上汽斯柯达推出紧凑型SUV，定位低于柯珞克，搭载1.5L和1.8L发动机。
• 五菱荣光新卡：上汽通用五菱推出，搭载1.5L和1.8L发动机，货厢尺寸较大。

6. 传统车要闻

• 奥迪入股上汽大众：标志着上汽奥迪项目正式启动，未来将通过合作提升盈利能力。
• 全球汽车零部件百强榜单：中国有6家企业上榜，其中延锋排名最高，位居第16位。
• 比亚迪动力电池工厂投产：青海基地一期年产能10GWh，未来将研发三元锂电池，提升新能源汽车销量。

7. 智能网联汽车要闻

• 上汽人工智能实验室成立：推动互联网技术与汽车产业融合，已开发两代智能驾驶平台。
• 5G与智能网联汽车合作：上汽、中国移动、华为联合展示基于5G的远程驾驶技术，推动车联网发展。
• 工信部支持车联网发展：规划5905-5925MHz频段用于车联网直连通信，为智能驾驶提供政策支持。

风险提示

• 国内主要汽车销量不及预期。
• 大宗商品价格大幅上涨可能影响行业成本。

分析师简介

• 杨若木：东兴证券基础化工行业小组组长，9年证券行业研究经验，擅长把握新材料及精细化工领域的发展趋势，曾获多项分析师奖项。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率 $15%$ 以上。
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率 $5% \sim 15%$ 之间。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于 $-5% \sim +5%$ 之间。
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率 $5%$ 以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率 $5%$ 以上。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于 $-5% \sim +5%$ 之间。
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率 $5%$ 以上。

总结

本周汽车行业整体表现稳健，部分个股涨幅显著，反映出市场对结构性机会的关注。上汽奥迪项目落地、领克02上市及零部件轻量化趋势成为重点。投资策略建议关注具备爆款潜质的整车公司及底盘轻量化零部件供应商。政策支持和技术创新推动智能网联汽车发展，未来有望成为行业增长的新引擎。风险方面需关注销量及原材料价格波动。