20210913-中国银行-经济金融热点快评2021年第157期（总第593期）_养老理财产品试点即将启动_养老金融改革实现新突破_3页_234kb

养老理财产品试点总结

核心内容

2021年9月10日，中国银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，标志着中国养老金融改革迈出重要一步。该通知批准四家理财子公司在四个试点地区开展养老理财产品试点，旨在通过创新产品和服务，推动养老保障第三支柱建设，应对人口老龄化带来的挑战。

主要观点

• 试点背景：中国正面临人口老龄化加速的问题，60岁以上人口已超过2.6亿，预计“十四五”期间将突破3亿。养老保障体系存在不均衡、不充分的问题，第三支柱作为个人储蓄性养老保险和商业养老保险，发展潜力巨大。
• 政策目标：试点旨在加快第三支柱养老保障建设，满足居民长期、安全、流动性与收益性并重的养老金融需求，推动养老理财产品的规范化、专业化发展。
• 试点机制：试点期限为一年，单家机构募集资金总额不超过100亿元。试点地区覆盖东中西部，以体现地区差异，提升产品适应性。
• 产品规范：《通知》强调养老理财产品名称的规范性，清理“养老”字样名不符实的产品，推动养老金融产品正本清源，实现高质量发展。
• 试点意义：试点是养老金融改革“两条腿”走路的重要体现，即清理不合规产品与创新试点并行，有助于构建更完善的养老保障体系。

关键信息

试点机构与地区

• 试点机构：四家理财子公司
• 试点地区：四地（具体未明确，但覆盖东中西部）

试点期限与规模

• 试点期限：一年（自2021年9月15日起）
• 单家机构募集资金总额：不超过100亿元人民币

养老保障体系现状

• 第一支柱：基本养老保险，覆盖超10亿人，支付压力大
• 第二支柱：企业年金和职业年金，参加人数不足3000万
• 第三支柱：个人储蓄性养老保险和商业养老保险，处于起步阶段，发展缓慢但潜力巨大

试点产品特点

• 投资期限长：适合长期养老需求
• 风险较低：强调稳健性
• 流动性适中：兼顾安全性与资金使用灵活性

试点机构职责

• 产品设计：需根据客户年龄、收入、家庭结构等因素分层分类，丰富产品体系
• 投资策略：以长期稳健为核心，探索全生命周期服务模式，积极配置符合国家战略的资产
• 风险管理：提高信息披露质量，实施第三方独立托管，建立风险隔离机制
• 投研能力：打造专业团队，加强大类资产配置研究能力

未来展望

试点成熟后，养老理财产品将逐步向全国推广。理财子公司需在试点期间对存量产品进行规范清理，同时确保新增产品具备真正的养老属性，为全面推广养老理财产品奠定基础。此次试点不仅是对养老金融产品的一次改革尝试，也是金融机构在银发经济背景下加速布局养老金融领域的重要契机。

专家点评

• 点评单位：中国银行研究院
• 点评人：郑忧阳、李晔林
• 核心观点：试点是推动养老金融产品正本清源、规范发展的关键举措，有助于实现养老金融改革“两条腿”走路，提升市场信心与产品吸引力。