20231224-德邦证券-中小盘周观点_量产黎明_确定性_比黄金更重要_3页_392kb

总结分析

人形机器人板块

• 核心观点：Optimus运动能力显著提升，量产预期不断加强，“确定性”是市场关注重点。建议优先考虑确定性高、估值低的Tier1企业，以及探索拓普集团供应链合作机会。下一阶段关注定点和量产带来的预期主线，硬件增量领域如传感器、轻量化和热管理等值得挖掘。同时，特斯拉AI Day时间发布将对板块产生催化作用，并推动国内产业政策加速落地。
• 投资主线：推荐关注股票包括柯力传感、拓普集团、三花智控、绿的谐波、鸣志电器、恒立液压和双环传动，布局具备连续性强催化的机会。

汽车板块

• 核心观点：智能驾驶领域发展迅速，12月多家车企城市NOA功能取得新进展，智能网联汽车上路测试牌照有望陆续发放。整体销量稳定增长，特别是新能源车渗透率高；智能网联化加速，渗透率提升。乘用车零售强劲，新能源占比显著；重卡需求可能触底回升，轻卡CNG渗透加速。
• 投资主线：优选智能驾驶领先整车企业，挖掘搭载智能驾驶功能的爆款新车型产业链，采用右侧布局策略。