20240128-德邦证券-中小盘周观点_Optimus预计2025年出货_关注长期产业趋势_3页_488kb

投资要点总结

一、人形机器人板块

1. 板块观点

   • 特斯拉Optimus预计于2025年正式出货，但进度略低于预期，导致相关核心股价出现回撤。
   • 虽然出货时间调整，但Optimus仍是特斯拉核心战略，长期趋势未改变。
   • 关注后续AI Day召开时间和产品进展更新，建议投资者布局确定性强且估值较低的Tier1企业。

2. 投资主线

   • 高确定性标的：【拓普集团】【三花智控】【绿的谐波】。
   • 潜在Tier2供应商：【柯力传感】。
   • 潜在丝杠类企业：【恒立液压】。
   • 其他建议关注：【新坐标】【力星股份】【高华科技】等。

二、汽车板块

1. 板块观点

   • 智能驾驶功能渗透率加快，1月新能源车市场表现积极，智能驾驶领先企业将迎来增长机会。
   • 借助爆款车型（如小鹏X9、零跑C10）的上市，建议布局智能驾驶龙头企业及供应链企业。

2. 投资主线

   • 智能驾驶领先整车及其产业链：
     • 港股车企【理想汽车】【小鹏汽车】【零跑汽车】；
     • 华为合作A股车企【长安汽车】【江淮汽车】；
     • 产业链企业【华依科技】【恒帅股份】【保隆科技】【浙江仙通】【卡倍亿】。
   • 海外可能性：建议关注【新泉股份】【银轮股份】【双环传动】。
   • 商用车边际变化：关注天然气重卡【潍柴动力】【菱电电控】【富瑞特装】【中国重汽】。

风险提示

• 汽车销量不及预期风险。
• 自动驾驶落地不及预期风险。
• 市场竞争加剧风险。
• 特斯拉人形机器人研发不及预期风险。

■ 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明