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证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容概述

本报告为中原证券2021年2月18日的晨会聚焦内容，涵盖了多个行业的市场表现、投资建议和风险提示。报告主要聚焦于A股市场在春节前的表现，结合全球市场动态及行业数据，分析了工程机械、汽车行业、光伏行业、消费板块、医药行业、计算机行业、基础化工、传媒行业等领域的投资机会与风险。

主要观点

A股市场展望

• A股市场受春节前外盘走强影响，整体预期向好，牛年开门红可期。
• 市场整体呈现震荡上扬趋势，建议关注周期、消费、软件科技等行业的投资机会。

行业分析与投资建议

机械行业

• 1月挖掘机销量接近翻倍，工程机械景气度持续，板块估值处于历史低位。
• 建议关注低估值、增长确定性强的工程机械龙头及核心零部件企业。

汽车行业

• 1月重卡销量创历史第二高，乘用车同比高增。
• 新能源汽车渗透率提升，建议关注具有研发优势、在电动智能化方面有技术积淀的车企。
• 建议关注重卡整车第一梯队企业及核心零部件企业。

光伏行业

• 硅料价格持续反弹，光伏产品价格整体偏强。
• 建议关注硅料生产领域、晶硅制造热场材料供应领域。
• 风险包括全球装机需求不及预期、扩产超预期导致价格下滑、回调风险。

消费板块

• 春节档票房突破70亿元，市场对消费信心回升。
• 消费上涨面扩大，建议关注高增长、高安全标的，如白酒、速冻食品、饲料、畜牧养殖等。
• 风险包括流动性收紧带来的系统性风险、部分高估值板块回调风险。

医药行业

• 众生药业通过回购彰显管理层信心，NASH领域布局多个创新药项目。
• 昭衍新药在手订单充沛，业绩增长可期。
• 建议关注创新药产业链相关企业，如CXO公司。

计算机行业

• 中信计算机指数下跌，但部分优质标的长期投资价值凸显。
• 建议关注工业软件、医疗IT等中长期推荐领域。
• 风险包括国际局势不确定性、疫情反复、地方债务风险。

基础化工行业

• 化纤及农化产业链表现较好，制冷剂、染料板块值得关注。
• 原油价格持续上涨，带动部分化工品价格走高。
• 风险包括原材料价格大幅下跌、宏观经济下行。

传媒行业

• 春节档影片预售火爆，关注消费者娱乐需求。
• 建议关注头部院线公司如万达电影、中国电影、光线传媒。
• 风险包括疫情反复、政策监管收紧、线下娱乐上座率限制。

关键信息

大宗商品走势

• 美元指数上涨0.37%，COMEX黄金下跌1.39%，NYMEX原油上涨1.94%。
• LME铜微涨0.11%，LME铝上涨1.27%。
• CBOT大豆、玉米、小麦均下跌，其中玉米跌幅最大。
• BDI指数微涨0.29%。

国际市场表现

• 道琼斯指数上涨0.29%，标普500微跌0.03%，纳斯达克下跌0.58%。
• 德国DAX下跌1.18%，富时100下跌0.55%，日经225下跌0.34%。
• 恒生指数未公布涨跌幅。

财经要闻

1. 香港财政预算案初步赤字约3000亿港元，预计会有所缓解。
2. 全国省级经营性国有资产集中统一监管比例超过91%。
3. 春节档票房突破70亿元，多部影片表现亮眼。
4. 拜登将参加G7线上会议，聚焦疫苗和全球经济议题。

重点数据更新

• 限售股解禁明细：多家公司近期将有股份解禁，涉及多个行业。
• 沪深港通前十大活跃个股：部分个股表现活跃。
• 今日新股申购：中望软件等工业软件核心标的即将上市。

风险提示汇总

1. 政策风险：如房地产调控、国资监管、反垄断等。
2. 经济风险：宏观经济不及预期、消费疲软。
3. 市场风险：流动性收紧、市场回调、板块分化。
4. 行业风险：如光伏装机不及预期、新能源渗透率不足、原材料价格波动。
5. 疫情风险：可能影响消费、医疗、物流等行业。
6. 技术与竞争风险：如5G技术发展不及预期、行业竞争加剧。

总结

整体来看，A股市场在春节前表现出较强的复苏迹象，各行业如机械、汽车、光伏、消费等均呈现不同程度的上涨或回暖。报告强调了低估值、高增长、技术优势和政策支持等因素对投资决策的影响，同时提醒投资者关注市场回调、行业竞争、政策变化等潜在风险。建议投资者关注具备成长性、估值合理、业绩确定的行业龙头和细分领域优质标的。