20250122-申港证券-汽车行业研究周报_2024汽车销量续创历史新高_10页_1mb

报告摘要

申港证券：2024汽车销量创新高，新能源成增长核心动力

核心发现

2024年12月汽车销量达3489万辆，同比增105%
年度累计销量31436万辆，同比增45%，创历史新高
新能源车12月销量1596万辆，同比增34%，渗透率达45.8%
新能源车全年增量显著，渗透率稳步提升

投资策略建议

整车领域：关注自主车企龙头（比亚迪、长安、吉利）、低估值零部件企业（华域汽车、福耀玻璃）
核心赛道：电动化智能化标的（华阳集团、德赛西威、伯特利）
国产替代：受益于“内循环”的零部件厂商（菱电电控、三花智控等）
行业联动：强整车企业带动核心零部件（拓普集团、文灿股份）

重点关注组合

细分权重：比亚迪20%、理想汽车20%、拓普集团20%、德赛西威20%、上声电子20%
市场表现：板块周涨幅达457%，显著跑赢沪深300指数

风险提示

汽车销量不及预期
产业刺激政策落地不确定性
原材料价格波动及竞争加剧


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# 鸿蒙证券：汽车核心数据报告要点概要（2024）

## 一级数据摘要
- **总体销量**：  
  12月销量创新高，同比增105%；  
  年度累计销量同比增45%，双双创纪录。

- **新能源表现**：  
  12月新能源渗透率45.8%，年增长达350%；  
  价格体系稳定，市场接受度持续攀升。

- **市场情绪**：  
  汽车板块周涨幅达457%，领跑申万31个行业；  
  各子板块涨幅普遍超350%。

## 策略关键词
“电动化+国补延续+低估值修复”构成短期主线，建议重点加配新能源整链核心股。

## 分析框架
1. 数字零售渗透率持续提升（34/35月维度验证有效）  
2. 整车企业优先序列：比亚迪（市占率提升+自主强势）> 理想（新势力标杆）> 其他玩家  
3. 配件受益逻辑：供应链二次繁荣预兆已现

## 风险因子监测
1. 原材料成本（铝、铜等近期价格波动）  
2. 区域性交付数据分化（库存系数分层现象需追踪）  
3. 政策退坡预期的边际影响评估

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