20220908-交银国际证券-每日晨报_9页_390kb

每日晨报总结（2022年9月8日）

核心内容概述

本日晨报涵盖了中国及全球主要市场的宏观经济、股票市场、商品价格、行业分析及公司评级等多个方面，主要观点围绕分析师情绪、市场走势、行业趋势及公司表现展开。整体来看，市场情绪有所分化，部分行业如新能源和科技行业表现积极，而部分传统行业如地产和金融则面临压力。同时，市场对某些公司的未来增长潜力保持乐观，也对部分公司的盈利前景持谨慎态度。

主要观点与关键信息

1. 宏观策略与分析师情绪

• 分析师情绪指标：卖方分析师的情绪价值体现在预期的变化中，通过评级、盈利预测和目标价等指标构建复合分析师情绪指标，可产生显著超额收益。
• A股情绪分化：分析师情绪处于底部区域，但成长股仍优于价值股，小盘股推荐力度高于大盘股。中证1000情绪维持高位，而沪深300情绪跌至历史低位，可能预示大盘股的反弹机会。
• 产业情绪分化：上游产业（如采掘）情绪高涨，中游产业（如电力设备、国防军工）仍有结构性机会，下游产业情绪受阻，但部分行业如家用电器、汽车仍表现强劲。

2. 股票市场表现

• 全球主要指数：

  • 恒指：收盘19,044，跌0.48%，年初至今跌11.58%
  • 国指：收盘6,513，跌0.65%，年初至今跌20.92%
  • 上A：收盘3,402，涨0.09%，年初至今跌10.81%
  • 上B：收盘313，涨0.34%，年初至今涨9.54%
  • 深A：收盘2,221，涨0.47%，年初至今跌16.11%
  • 深B：收盘1,208，跌0.06%，年初至今涨2.92%
  • 道指：收盘31,581，涨1.40%，年初至今跌13.09%
  • 标普500：收盘3,980，涨1.83%，年初至今跌16.50%
  • 纳指：收盘11,792，涨2.14%，年初至今跌24.63%

• 恒指技术走势：

  • 恒生指数：19,044.30
  • 50天均线：19,979.31
  • 200天均线：20,907.00
  • 14天强弱指数：34.05
  • 沽空金额：16,183百万港元

行业分析与个股评级

1. 蔚来汽车（9866 HK）

• 评级：中性
• 收盘价：港元137.40
• 目标价：港元169.20
• 潜在涨幅：+23.1%
• 分析：2022年第二季度收入同比增长21.8%，但净亏损扩大。公司指引第三季度交付量3.1-3.3万台，收入128-136亿元。维持中性评级，因汇率变动，目标价下调。

2. 中集安瑞科（3899 HK）

• 评级：买入
• 收盘价：港元9.16
• 目标价：港元11.72
• 潜在涨幅：+27.9%
• 分析：受益于欧洲液化天然气物流链重组，预计清洁能源部门收入同比增长12-13%。建议关注公司三季度新订单更新。

3. 快手（1024 HK）

• 评级：买入
• 收盘价：港元62.75
• 目标价：港元110
• 分析：流量保持健康增长，直播收入有望维持10%+增长。预计调整后净亏损率同比收窄13个百分点至10%。维持买入评级。

4. 中国信达（1359 HK）

• 评级：中性
• 收盘价：港元1.03
• 目标价：港元1.25（下调）
• 潜在涨幅：+21.4%
• 分析：上半年盈利同比下降32.6%，主要由于拨备费用上升。下调全年盈利预测，维持中性评级。

5. 科技行业

• 评级：领先
• 分析：国产半导体设备表现突出，车用芯片维持景气。美国制裁加速国产设备发展，电动车销量推动汽车芯片需求。

6. 新能源行业

• 评级：领先
• 分析：四川地震对光伏生产影响较小，四川多晶硅产能已恢复。内蒙古取消优惠电价，颗粒硅成本优势扩大，协鑫科技和大唐新能源上调评级。

7. 医药行业

• 评级：领先
• 分析：集采风险仍存，但低国产化率的创新医疗器械短期集采风险小。康希诺吸入剂型新冠疫苗纳入紧急使用，建议关注其常规疫苗业务。

其他重要信息

• 美国经济数据：9月6日公布ISM非制造业指数，市场预期为54.80，上次数据为56.70。
• 交银国际研究报告：包含多份行业分析，涉及科技、互联网、金融、地产等领域，部分公司如康方生物、药明生物、越秀地产等被首予买入评级。
• 分析师评级定义：
  • 买入：预期个股未来12个月总回报高于相关行业。
  • 中性：预期个股未来12个月总回报与相关行业一致。
  • 沽出：预期个股未来12个月总回报低于相关行业。
  • 无评级：分析师无确信观点。
• 行业评级定义：
  • 领先：行业表现优于大盘。
  • 同步：行业表现与大盘一致。
  • 落后：行业表现弱于大盘。
• 市场披露：部分分析师与相关公司存在投资银行业务关系，且部分公司持有相关证券。

总结

整体来看，市场情绪有所分化，成长股与小盘股表现优于大盘股，上游产业情绪高涨，中游有结构性机会，下游则面临挑战。新能源和科技行业表现积极，而部分传统行业如地产和金融则表现疲软。分析师情绪指标在投资决策中具有显著作用，同时，部分公司因业务调整或行业趋势变化被上调评级或维持买入建议。投资者应关注结构性机会，同时注意集采风险及宏观经济动向。