20220908-格林期货-铜早报_2页_133kb

格林大华期货铜早报 20220908 总结

核心内容

本报告分析了2022年9月8日铜市场的走势及影响因素，指出当前铜价整体偏弱，主要受到美元指数高位运行及下游需求疲软的影响。同时，报告对铜的短期操作策略进行了建议，并列举了影响铜价的利多、利空及风险因素。

主要观点

• 铜价趋势：由于美元指数持续走高，铜价呈现偏弱调整态势。分析师认为，在美联储抗通胀政策未见明显放松的情况下，铜价仍有进一步下行的压力。
• 市场供需：国内铜材开工率在8月略有改善，但同比仍存在约30%的缺口，显示需求偏弱。进口盈利窗口开启，表明海外供应对国内市场有一定支撑。
• 海外供应：秘鲁7月铜产量同比下降6.6%，环比下降1.6%，主要由于主要生产商减产。智利公投否决新宪法草案，新宪法中更严格的环保政策可能对铜矿开采造成不利影响。

关键信息

操作建议

• 操作策略：建议采取区间偏空策略。
• 支撑位：主力合约支撑位为58000元/吨。
• 压力位：第一压力位为62000元/吨。
• 伦铜区间：伦敦铜价区间为7300美元/吨至7850美元/吨。

利多因素

• 国内现货：9月7日上海1#电解铜平水铜升贴水为400元/吨，维持稳定。
• 库存变化：截至9月5日，中国电解铜社会库存周增加2.23万吨至8.07万吨；保税区库存周减少2.2万吨至8.4万吨。
• 海外产量：秘鲁7月铜产量为19.52万吨，同比和环比均出现下降。
• 政治因素：智利公投否决新宪法草案，可能对铜矿开采带来不确定性。

利空因素

• LME库存：9月6日LME铜库存日减少2450吨至106000吨。
• 美联储政策：纽约联储主席预计明年不会降息；里士满联储主席强调“不惜一切代价”抗通胀；亚特兰大联储主席表示若通胀降温，可能不会暴力加息。
• 全球库存：国际铜研究组织（ICSG）月报显示，截至2022年7月底，全球三大交易所铜库存合计为233300吨，比6月底减少7.6%，但比2021年12月底增加22%。

风险因素

• 地缘政治关系：可能对铜矿供应产生影响。
• 美政策收紧超预期：美联储可能继续维持紧缩政策，对铜价形成压制。
• 全球经济衰退：若全球经济出现衰退迹象，将对铜的需求造成负面影响。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出保证。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不构成投资建议或买卖依据。投资者应自行判断并承担投资风险。

研究员信息

• 研究员：王华
• 联系电话：010-5671-1762
• 从业资格：F3011325
• 咨询资格号：Z0012780