20181123-安信证券-新三板日报（证监会商誉新规适用挂牌企业）_14页_591kb

报告摘要

新三板市场总结（2018年11月23日）

核心内容概述

2018年11月22日，新三板市场整体表现平稳，做市指数报收于719.51，微涨0.19%。当日新增挂牌公司1家，无公司转为做市转让。截至22日，新三板挂牌企业总数为10813家，其中做市转让企业1108家。交易方面，竞价交易涉及181家公司，成交额为1.74亿元；做市转让涉及307家公司，成交额为0.63亿元，合计成交股票488只。

市场估值

整体估值：PE为16.98X
做市转让估值：PE为15.35X
竞价交易估值：PE为18.66X

重要公司公告

对外投资

安泰保险（870721）：拟出资2000万元设立两家全资子公司，以增强核心竞争力。
宏宇环境（872753）：拟设立全资子公司，注册资本1000万元，以优化战略布局。

重大合同

迈新科技（834743）：中标新碶高塘学校工程智能化项目，金额为509万元。

重大收购

宁波交通投资控股有限公司：通过做市转让方式现金收购宁波公运（832399）6,068,000股，交易金额48,815,190元。

其他公告

生兴防治（836337）：进行权益分派，每10股派发现金红利1.8元。
博深科技（836552）：每10股转增5股。
耳东影业（832595）：解除限售股票5,757,917股，占总股本30.3048%，可转让时间为2018年11月27日。
黑蚁文创（871881）：解除限售股票1,666,666股，占总股本6.67%，可转让时间为2018年11月27日。

停复牌情况

停牌公司：琼中农信（430753）、中一石科（831024）、洪昌科技（833602）
复牌公司：智合新天（430322）、ST锡成（831090）、国爱传媒（837123）、太阳股份（837129）、福财股份（871647）

新三板重要新闻

证监会商誉新规适用挂牌企业

证监会发布《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，要求新三板挂牌企业参照该提示处理商誉问题。数据显示，截至2018年中报，新三板企业商誉总规模为244亿元，占总资产的0.81%，占净资产的1.83%。其中，九鼎投资（430719）以61亿元商誉规模位居榜首，而商誉占总资产或净资产比例超过50%的公司包括东星医疗（834478）、深凯瑞德（832386）、臻云股份（839285）和点点客（430177）。这些公司若出现商誉减值，将对估值造成较大影响。

摘牌企业赴港样本：新东方在线净利下滑闯关

新东方在线（H00947.HK）已通过港交所上市聆讯，计划募资2亿-3亿美元，较原计划4亿美元有所下调。新东方在线在新三板挂牌期间成交量低迷，估值不达预期，最终选择摘牌。其2018财年净利润同比下滑11%，可能对港股上市后的估值产生一定影响。新东方在线自2016年分拆后，已获得腾讯入股，估值曾达26亿元。但港股市场整体低迷，教育行业上市企业股价普遍下跌，新东方在线面临较大估值压力。