20260428-招商期货-金融期货早班车_5页_588kb
报告摘要
金融期货早班车总结（2026年4月28日）
核心内容概述
本报告由招商期货金融期货研究员王昊昇发布，总结了2026年4月27日股指期货与国债期货市场的表现及交易策略。报告内容涵盖期现货市场数据、资金流动情况、基差分析以及相关投资建议，为投资者提供参考。
一、股指期货市场表现
市场整体情况
- 市场表现：4月27日，A股四大股指多数上行，其中上证指数上涨0.16%，深成指上涨0.37%，创业板指下跌0.52%，科创50指数上涨3.76%。
- 成交数据：沪深两市成交额为26,048亿元，较前日减少528亿元。
- 行业板块：电子、美容护理、机械设备涨幅较大；食品饮料、有色金属、钢铁跌幅较小。
- 市场强弱排序：IC > IM > IF > IH。
个股涨跌情况
- 涨股数量：3,277只
- 平股数量：121只
- 跌股数量：2,102只
资金流动
- 机构资金：净流入-74亿元
- 主力资金：净流入-75亿元
- 大户资金：净流入16亿元
- 散户资金：净流入133亿元
合约表现
| 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2605 | 中证2605 | 0.33 | 8269.0 | 27.4 | 21985 | 3630791 | 43716 | -1347 | 8268.4 | 30.0 | -7.5 |
| IC2606 | 中证2606 | 0.34 | 8186.4 | 27.6 | 68000 | 11119846 | 147106 | -7302 | 8185.4 | 112.6 | -9.2 |
| IC2609 | 中证2609 | 0.36 | 8042.4 | 28.6 | 18860 | 3029776 | 84015 | 1185 | 8040.6 | 256.6 | -7.7 |
| IC2612 | 中证2612 | 0.39 | 7899.0 | 30.4 | 5057 | 555401 | 9779 | 717 | 7898.2 | 400.0 | -7.5 |
| IF2605 | 沪深2605 | -0.03 | 4755.6 | -1.6 | 18030 | 2576004 | 36019 | -1822 | 4754.2 | 15.3 | -6.7 |
| IF2606 | 沪深2606 | -0.11 | 4715.6 | -5.4 | 47578 | 6743045 | 136394 | -1782 | 4715.2 | 55.3 | -7.8 |
| IF2609 | 沪深2609 | -0.05 | 4638.2 | -2.4 | 9538 | 1329354 | 67685 | -196 | 4637 | 132.7 | -6.9 |
| IF2612 | 沪深2612 | -0.05 | 4589.4 | -2.4 | 4028 | 555401 | 9779 | 717 | 4586.2 | 181.5 | -5.9 |
| IH2605 | 上证2605 | -0.21 | 2936.8 | -6.2 | 7736 | 682694 | 13608 | -305 | 2935.4 | 2.3 | -1.6 |
| IH2606 | 上证2606 | -0.25 | 2922.4 | -7.4 | 25131 | 2208011 | 57744 | -999 | 2921 | 16.7 | -3.8 |
| IH2609 | 上证2609 | -0.24 | 2883.6 | -6.8 | 5615 | 486904 | 30791 | 232 | 2882.6 | 55.5 | -4.7 |
| IH2612 | 上证2612 | -0.24 | 2871.4 | -7.0 | 1520 | 131273 | 3403 | -298 | 2870.8 | 67.7 | -3.6 |
交易策略
- 中长期策略：维持做多经济的判断，股指做多头有一定超额收益，推荐逢低配置各品种远期合约。
- 风险提示：需警惕外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期及其他系统性冲击。
二、国债期货市场表现
市场整体情况
- 市场表现：4月27日，国债期货走势偏弱，活跃合约TS、TF、T、TL均下跌，跌幅分别为0.05%、0.14%、0.22%、0.52%。
- 现券市场：240010、250003、230023等国债现券收益率小幅上涨。
合约表现
| 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 净基差（点） | CTD券收益率（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TS2606 | 二债2606 | -0.05 | 102.5 | 50729 | 10406844 | 90724 | -120 | 102.552 | 0.1 | 1.286 |
| TS2609 | 二债2609 | -0.05 | 102.5 | 980 | 201030 | 6037 | -21 | 102.546 | 0.1 | 1.288 |
| TS2612 | 二债2612 | -0.05 | 102.5 | 135 | 27688 | 812 | -34 | 102.532 | 0.4 | 1.380 |
| TF2606 | 五债2606 | -0.14 | 106.1 | 94604 | 10045091 | 207501 | -3708 | 106.12 | 0.1 | 1.483 |
| TF2609 | 五债2609 | -0.14 | 106.0 | 6686 | 708903 | 36321 | 417 | 105.98 | 0.1 | 1.514 |
| TF2612 | 五债2612 | -0.14 | 105.9 | 71 | 7528 | 1542 | -8 | 105.955 | 0.0 | 1.522 |
| T2606 | 十债2606 | -0.22 | 108.5 | 109420 | 11883989 | 333338 | -15143 | 108.52 | 0.1 | 1.655 |
| T2609 | 十债2609 | -0.20 | 108.4 | 8640 | 937782 | 46823 | 1154 | 108.45 | 0.1 | 1.666 |
| T2612 | 十债2612 | -0.21 | 108.3 | 197 | 21361 | 1139 | 7 | 108.335 | 0.2 | 1.696 |
| TL2606 | 三十债2606 | -0.52 | 112.8 | 115159 | 13017672 | 155296 | -210 | 112.81 | 0.3 | 2.308 |
| TL2609 | 三十债2609 | -0.54 | 112.5 | 12857 | 1448935 | 38867 | -471 | 112.49 | 0.2 | 2.319 |
| TL2612 | 三十债2612 | -0.57 | 112.4 | 443 | 49913 | 1641 | -28 | 112.46 | 0.0 | 2.334 |
资金面情况
- 公开市场操作：央行净投放2,180亿元。
- 资金流动：资金面宽松，但短线利多交易可能暂告段落。
交易策略
- 中长线策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
- 风险提示：需警惕货币政策宽松超预期及经济复苏不及预期。
三、资金利率市场变化（短端资金）
| 资金类型 | 今价 | 昨价 | 一周前 | 一月前 |
|---|---|---|---|---|
| SHIBOR:隔夜 | 1.240 | 1.240 | 1.221 | 1.317 |
- SHIBOR隔夜利率：维持在1.240%，较一周前略有上升，较一月前有所下降。
四、重要声明
- 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
- 报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考，不构成投资建议。
- 报告内容仅供参考，不承担因使用报告而产生的任何责任。
- 报告版权属于招商期货，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。
五、研究员简介
- 姓名：王昊昇
- 职位：招商期货金融期货研究员
- 资质：期货从业资格（F03120552）、投资咨询资格（Z0022940）
- 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位
- 研究方向：擅长商品策略、股指板块轮动及国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
