> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黄金期货周报 # 1期货市场 本周SHFE黄金期货主力合约(AU.SHF)呈现震荡上行走势，全周收盘价从995元/克涨至1006.48元/克，累计上涨 $1.15\%$ 。具体来看： 成交量方面，本周总成交量762,189手，总成交额7625.33亿元。其中1月7日成交量最大，达200,100手，显示市场在高位出现分歧。 价格波动特点呈现“上涨-回调-再上涨”的态势，1月6日成为本周关键转折点，之后两个交易日的调整为后续上涨蓄势。 # 2 现货市场基差分析 本周黄金期货与现货价格基差呈现窄幅波动： 基差整体维持在较小范围波动，显示期货与现货市场价格联动性较强，市场套利空间有限。1月7日出现短暂的期货贴水，反映市场对短期价格走势存在分歧，但随后迅速恢复正常基差结构，表明市场定价效率较高。 # 3 市场动态 本周黄金市场受地缘政治因素主导，美军拘捕委内瑞拉总统引发避险情绪升温，推动金价上涨。国内市场方面，上海黄金交易所现货黄金价格跟随期货价格同步波动，1月9日老庙黄金足金首饰价格已达1391元/克，较期货价格存在显著溢价，反映终端消费市场对黄 金的强劲需求。 中国央行数据显示，12月末黄金储备环比增加3万盎司，为连续第14个月增持，长期支撑黄金价格。同时，国际市场上瑞银上调2026年黄金目标价至每盎司5000美元，强化了市场看涨预期。 # 4行情展望 下周黄金期货价格或将延续震荡上行趋势，主要受以下因素支撑：地缘政治风险持续、央行购金行为常态化、全球货币政策宽松预期。技术面看，1000元/克整数关口已成为重要支撑位，若能站稳，有望挑战前期高点。 关键影响因素：地缘政治局势发展、美联储货币政策动向、美元指数走势。应密切关注委内瑞拉局势进展及美国非农数据发布。 风险提示：短期涨幅较大存在回调风险，需警惕监管政策变化及市场情绪波动带来的价格剧烈震荡。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ # 国金期货