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黄金期货周报总结

核心内容概述

本周黄金期货市场整体呈现震荡上行走势，SHFE黄金期货主力合约（AU.SHF）全周收盘价从995元/克上涨至1006.48元/克，累计涨幅为1.15%。市场情绪受到地缘政治因素影响，价格波动呈现“上涨-回调-再上涨”的特征，显示出一定的韧性与支撑力。

主要观点

• 价格走势：黄金期货价格在本周内稳步上升，尽管中间出现回调，但整体趋势向上，表明市场对黄金的避险需求有所增强。
• 成交量与成交额：本周总成交量为762,189手，总成交额达到7625.33亿元。1月7日成交量最高，达200,100手，反映出市场在高位存在分歧。
• 基差波动：黄金期货与现货价格之间的基差保持窄幅波动，显示市场联动性强，套利机会有限。1月7日短暂出现期货贴水，但随后迅速恢复，说明市场定价效率较高。
• 市场动态：地缘政治风险（如美军拘捕委内瑞拉总统）推动避险情绪升温，从而带动金价上涨。国内现货黄金价格同步上涨，1月9日老庙黄金足金首饰价格已达1391元/克，较期货价格有显著溢价，反映终端消费强劲。
• 央行购金行为：中国央行在12月末黄金储备环比增加3万盎司，为连续第14个月增持，显示出对黄金的长期看好态度，对金价形成支撑。
• 国际机构观点：瑞银上调2026年黄金目标价至每盎司5000美元，进一步强化市场看涨预期。

关键信息

行情展望

• 下周黄金期货价格或将延续震荡上行趋势。
• 支撑因素包括：地缘政治风险持续、央行购金行为常态化、全球货币政策宽松预期。
• 技术面显示，1000元/克整数关口已成为重要支撑位，若能站稳，金价有望挑战前期高点。

风险提示

• 短期金价涨幅较大，存在回调风险。
• 需警惕监管政策变化及市场情绪波动可能引发的价格剧烈震荡。
• 建议交易者关注以下关键因素：
  • 地缘政治局势发展
  • 美联储货币政策动向
  • 美元指数走势

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
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