20211207-国元期货-宏观·专刊_15页_898kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告综合分析了近期国内外经济、金融、股市、产业及商品市场动态，涵盖政策导向、市场表现、行业趋势等多个方面，为投资者和市场参与者提供宏观与微观层面的信息参考。

主要观点与关键信息

一、国内政策动态

1. 中共中央政治局会议

   • 强调“稳字当头、稳中求进”的经济工作方针，要求持续改善民生，稳定宏观经济大盘。
   • 宏观政策保持稳健有效，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
   • 提出要提升财政政策效能，注重精准和可持续；货币政策灵活适度，保持流动性合理充裕。
   • 推进保障性住房建设，支持商品房市场合理需求，促进房地产业健康发展和良性循环。

2. 央行降准与政策导向

   • 央行宣布全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元。
   • 强调稳健货币政策取向未变，注重跨周期调节，支持中小企业、绿色发展和科技创新。

3. 国务院领导人表态

   • 中国有能力完成全年主要目标任务，实现经济行稳致远。
   • 宏观政策将保持稳定性与针对性，不搞“大水漫灌”。

4. 社科院《经济蓝皮书》

   • 预计2022年中国经济增长5.3%左右。
   • 呼吁适度加大宏观政策逆周期调节力度，推动房地产“软着陆”。

二、股市表现

1. A股市场

   • 三大股指午后下探，沪指失守3600点，创业板指跌退守3400点。
   • 成交额连续32个交易日突破万亿。
   • 绿色电力、有色金属板块表现较好，病毒防治、半导体、锂电池产业链等板块走弱。

2. 北向资金

   • 连续4日净买入，重点布局券商、银行、新能源等领域。

3. 港股市场

   • 恒生指数收跌1.76%，科技、医药、教育等板块跌幅居前。
   • 南向资金连续9日净买入，主要集中在美团、快手等企业。

4. 公司动态

   • 阿里巴巴升级“多元化治理”体系，任命戴珊和蒋凡负责新设板块。
   • 中国恒大设立风险化解委员会，许家印任主席。
   • 商汤科技启动招股，预计募资56亿港元。

三、金融动态

1. 央行研究局

   • 正研究制定金融支持绿色低碳发展的指导意见，推动碳减排目标下的高质量发展。

2. 信托与私募基金

   • 11月信托新增产品2884笔，募集规模6204.85亿元，环比大幅增长。
   • 景林资产新产品首日募集超30亿元，封闭期3年。

3. 保险行业

   • 互联网人身险新规落地，多家保险公司暂停互联网业务。

4. 四川信托

   • 风险处置进展：中介机构提交审计和评估报告，部分涉案人员被逮捕或取保候审。

四、楼市动态

1. 东莞限购政策

   • 否认放宽限购，称目前无相关文件，但后期需缴纳社保。

2. 房地产“三条红线”政策

   • 积极推动房地产业“软着陆”，防止房价暴涨或过快下跌带来的系统性风险。

五、产业动态

1. 风电光伏基地建设

   • 第二批项目启动申报，重点布局沙漠、戈壁、荒漠地区，鼓励集中式和共享式储能。

2. 汽车产业

   • 工信部发布《汽车雷达无线电管理暂行规定》，规范汽车雷达使用。
   • 日产汽车11月在中国销量同比下降27%。

3. 物流行业

   • 中国物流集团成立，成为综合物流行业首家“巨无霸”央企。

4. 5G与餐饮行业

   • 2021年上半年全球5G无线接入设备市场规模达133亿美元，中国贡献44%。
   • 咖啡行业预计未来几年保持25%以上复合增速，预制菜行业有望增长至6000亿元。

5. 稀土行业

   • 中国拟批准成立全球最大稀土公司，重组仍在进行中。

六、海外市场动态

1. 英国央行

   • 副行长Ben Broadbent认为Omicron变种对通胀影响为“暂时性”，不急于加息。

2. 美国市场

   • 美国通胀率预计持续高于目标水平，核心通胀率将在2023年下半年才可能回落。
   • 特斯拉因太阳能系统缺陷风险被SEC调查。

3. 日本与韩国

   • 日本提交史上最大补充预算案，总额35.99万亿日元。
   • 韩国发布《氢经济发展基本规划》，计划2050年前建立2000多处加氢站。

4. 国际大宗商品

   • 黑色系期货多数上涨，铁矿石、焦炭涨幅显著。
   • 国际油价集体上涨，美油和布油分别涨5.69%和5.42%。
   • 黄金和白银期货小幅下跌。

七、债券市场

1. 债市综述

   • 利率债收益率大幅下行，国债期货大幅收涨。
   • 地产债多数上涨，阳光城债券涨幅超59%。

2. 境外机构投资

   • 11月境外机构现券交易达10390亿元，净买入1106亿元。

3. 债券评级调整

   • 多家房企及地方平台公司被下调评级，如奥园、荣盛发展、鹏博士等。

八、外汇市场

1. 人民币汇率

   • 在岸人民币兑美元收盘报6.3715，中间价调升36个基点。
   • 人民币汇率指数小幅回调，CFETS指数报102.66。

2. 离岸人民币生态圈

   • 香港财政司司长陈茂波表示正在研究建设离岸人民币生态圈。

总结

本报告涵盖了2022年中国经济政策、金融市场、股市、楼市、产业及大宗商品的全面动态，强调了“稳中求进”的宏观政策基调，以及在绿色经济、房地产调控、科技发展等领域的政策支持与行业趋势。同时，也反映了海外市场对通胀、货币政策及行业发展的不同看法，以及国际大宗商品价格波动情况。整体来看，市场环境复杂多变，政策与市场互动密切，投资者需关注宏观调控、行业政策及企业动态，以把握市场机会与风险。