20241020-国投证券-固定收益定期报告_机构杠杆小幅回升_10页_816kb

本期国投证券的固定收益定期报告聚焦债市微观交易温度计，读数持平于54%。报告分析了20个微观指标，显示过热指标占比降至30%，中性指标占比升至45%，偏冷指标占比降到25%。指标变化主要集中在交易热度、机构行为、利差和比价类。

交易热度类指标中，全市场换手率和机构杠杆分位值回升，分别上升10个百分点至43%和8个百分点至8%，推动分位均值保持在35%。机构行为类指标方面，配置盘力度和“基金-农商”买入量上升，分别回升14个百分点和39个百分点，但上市公司理财买入量大幅下降23个百分点至60%。利差类指标中，市场利差和政策利差小幅回升，分位值增至58%和67%。比价类指标则出现分化，商品比价分位值大幅回落23个百分点至73%，而不动产比价回升至中性区间。

总体来看，交易热度略有升温，机构行为中交易盘影响更显著，但风险如指标拥挤度需注意。报告指出，历史数据不可完全依赖，建议投资者结合自身情况决策。

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