20241031-东吴证券-潮宏基-002345.SZ-2024年三季报点评_Q3营收同比-4.36__3页_449kb

潮宏基2024年三季报披露业绩情况，前三季度营收同比增8%，归母净利润小幅增长，但2024年Q3季度单季受高金价等因素影响，营收同比下滑436%，净利润下降明显。三季度毛利率同比下降2.25个百分点至24.2%，销售净利率下滑1个百分点，销售费用率较为稳定。公司响应市场变化与增长需求，持续推进海外门店拓展，2024年8月在马来西亚开设首家海外门店，加快深化国际市场布局。数字化建设持续推进，不断完善会员服务，提升客户体验与满意度。盈利预测方面，公司基于2024年至2026年归母净利润预测已相应下调至35亿、40亿、47亿元，对应PE分别为12倍、11倍、9倍，维持“买入”评级。风险提示包括金价波动、开店不及预期及终端消费疲软等，对全年业绩产生潜在影响。