20241009-国联证券-中材国际-600970.SH-新签增长有韧性_累计增速回正_6页_1mb

中材国际（600970）2024年第三季度经营数据公布，新签合同额528亿元，同比增长1%，其中第三季度单季新签157亿元，同比增长35%。截至2024年第三季度末，该公司未完合同额621亿元，同比增长-1%，环比增长5%，相当于2023年全年收入的14倍，订单充裕有助于支撑未来增长。

分业务看，2024年前三季度工程业务新签336亿元，同比下滑6%；运维业务新签131亿元，同比增长36%；装备业务新签50亿元，同比下降7%。第三季度工程和运维业务增长强劲，国内水泥行业景气度回暖预计缓解部分压力，境外新签表现稳定。

公司预计2024-2026年收入分别为505亿、564亿、638亿元，同比增长10%、12%、13%；归母净利润分别为33亿、37亿、43亿，同比增长13%、14%、14%。维持“买入”评级，但需警惕水泥景气下行、海外拓展效果弱和汇率波动风险。