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永续债企业所得税政策总结

核心内容

2019年4月25日，财政部与国家税务总局联合发布《关于永续债企业所得税政策问题的公告》（以下简称“64号公告”），首次对永续债的企业所得税处理进行了明确。该公告填补了此前在企业所得税领域对永续债处理的空白，解决了永续债利息应作为股息、红利还是债券利息进行税务处理的争议。

主要观点

1. 永续债的税务属性认定

永续债通常兼具股权和债权的特征，因此其税务属性认定存在争议。64号公告指出，永续债利息收入一般应视为股息、红利性质，按照现行企业所得税政策处理。但在特定条件下，也可选择作为债券利息进行税务处理。

2. 税务处理选择的条件

若永续债符合以下9项条件中的5项或以上，其利息可按债券利息进行税务处理：

• 被投资企业对该项投资具有还本义务；
• 有明确约定的利率和付息频率；
• 有一定的投资期限；
• 投资方对被投资企业净资产不拥有所有权；
• 投资方不参与被投资企业日常生产经营活动；
• 被投资企业可以赎回，或满足特定条件后可以赎回；
• 被投资企业将该项投资计入负债；
• 该项投资不承担被投资企业股东同等的经营风险；
• 该项投资的清偿顺序位于被投资企业股东持有的股份之前。

3. 税务处理的确定与变更

永续债的税务处理方法由发行方确定，并在发行文件中向投资方披露。一经确定，不得变更。这意味着投资方的税务处理方式将受发行方选择的影响，具有“绑定”效应。

4. 财税差异

64号公告并未将会计处理方式直接作为税务处理的依据。即使发行方在会计上将永续债确认为权益工具，其仍可选择将其利息作为债券利息进行税务处理，从而在税前扣除利息支出。这种财税差异需要企业特别注意，并在纳税调整和所得税会计核算中加以处理。

5. 增值税处理未明确

64号公告仅涉及企业所得税处理，未对永续债利息的增值税处理作出规定。股息、红利通常无需缴纳增值税，而债券利息则需按6%的税率缴纳。因此，增值税处理仍需进一步明确。

关键信息

适用范围

64号公告适用于经国家相关监管部门核准或备案发行的永续债，包括可续期企业债、公司债、永续债务融资工具等。

税务处理规则

• 一般规则：永续债利息收入视为股息、红利，免征企业所得税；利息支出不得税前扣除。
• 可选处理：若符合5项以上条件，可选择将利息视为债券利息，利息支出可税前扣除，但投资方需依法纳税。

投资者与发行方的注意事项

• 投资方需在投资前了解发行方的税务处理方式，并据此调整自身税务策略。
• 发行方在选择税务处理方式时，应考虑其对投资方的潜在影响。

相关政策背景

• 2013年国家税务总局发布41号公告，对混合性投资业务作出规定，但未赋予税务处理选择权。
• 64号公告是对混合性投资税务处理的重要补充，推动了我国资本市场税收政策的完善。

结语

64号公告为永续债的企业所得税处理提供了明确指引，但关于混合性投资工具的税务处理仍存在较多讨论和不确定性。相关投资者应持续关注政策变化，合理评估税务风险，并在投资决策中充分考虑税收因素。