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2018年11月26日策略日报总结

核心内容概览

2018年11月26日的策略日报涵盖了A股市场表现、宏观政策动向、市场资金情况、利率变化、海外市场走势及汇率波动等多个方面。整体市场呈现震荡整理趋势，资金流出压力较大，海外市场表现分化，大宗商品价格波动显著。

主要观点与关键信息

A股市场表现

• 整体走势：大盘上交易日回落调整，收盘下跌65点，跌幅2.49%，形成长阴线。
• 资金动向：大单资金大幅净流出，净流出金额超过94亿元，融资余额环比增长2.07亿元，融券余额环比增长3.74亿元。
• 板块表现：仅高送转和天津自贸区板块逆市收红，其他多数板块下跌，跌幅前列包括园区开发、稀有金属、金属非金属新材料等。
• 个股表现：涨超9%的个股减少至16只，跌超9%的个股增加至115只，市场情绪偏弱。
• 技术指标：日线MACD死叉成立，短线震荡整理动能明显，下方支撑位为2557点与2532点。

宏观政策动向

• 回购政策松绑：三部委联合发布支持上市公司回购股份的意见，沪深交易所发布细则，明确五大制度安排，包括回购期限延长至一年、允许优先股发行、限制特定主体减持等，以防止冲击二级市场。
• 金融支持政策：央行上海总部发布20条意见，支持民营企业和科技创新企业，引导金融资源精准滴灌。
• 对外开放措施：银保监会批准多项外资银行、保险机构市场准入申请，安联（中国）保险控股公司将于2019年成立。
• 自贸区改革：国务院支持自贸试验区内个人开展境外证券投资，推动资本市场开放。
• 油价下跌原因：美国石油产量激增、全球经济放缓、美联储加息预期及地缘政治局势是油价下跌的主要因素。

市场资金情况

• 融资融券：11月22日，A股融资余额为7739.17亿元，环比增长2.07亿元；融券余额为7822.04亿元，环比增长3.74亿元。
• 陆股通与港股通：陆股通净买入-10.51亿元，港股通净买入-7.73亿港元，均呈现净流出趋势。

利率情况

• SHIBOR利率：隔夜利率下跌10.00BP至2.3560%，一周利率下跌1.40BP至2.6280%。
• 质押式回购利率：隔夜加权利率下跌12.24BP至2.3760%，一周加权利率下跌8.52BP至2.5867%。
• 国债收益率：10年期国债收益率为3.3917%。

海外市场走势

• 美股下跌：道琼斯指数跌0.73%，标普500指数跌0.66%，纳斯达克指数跌0.48%。
• 欧股表现分化：法国CAC指数涨0.18%，德国DAX指数涨0.49%，英国富时100指数跌0.11%。
• 亚太市场：日经指数涨0.65%，恒生指数跌0.35%。
• 汇率波动：美元指数上涨0.48%，人民币即期汇率贬值0.10%，离岸人民币贬值0.27%。

大宗商品价格

• 黄金上涨：COMEX黄金期货上涨4.32%，报收1279.70美元/盎司。
• 原油下跌：WTI原油期货上涨2.34%，布伦特原油期货下跌5.85%，油价持续下跌主要受美国产量增加及全球经济放缓影响。
• 铜价波动：COMEX铜期货上涨1.23%，LME铜期货下跌1.58%。

图表与数据目录

• 图1-图4：A股主要指数走势及成交量
• 图5-图15：融资融券、沪港通、深港通资金流动情况
• 图16-图19：SHIBOR利率变化
• 图20-图22：银行间质押式回购加权利率变化
• 图23-图24：国债收益率
• 图25-图31：美股、欧股、亚太市场及汇率走势
• 图32-图46：大宗商品价格及指数变化

投资评级说明

• 市场指数评级：

  • 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
  • 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
  • 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

• 行业指数评级：

  • 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
  • 其他：标配、低配

• 公司股票评级：

  • 买入、增持、中性、减持、卖出

风险提示与免责条款

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