20220816-宝城期货-塑料_PP早报_3页_250kb

报告摘要

本总结基于商品期货能源化工板块的品种策略参考，重点分析了**塑料（LLDPE）和聚丙烯（PP）**在不同时间周期内的价格走势及投资策略。

核心逻辑概要：

核心逻辑概要：

市场对经济衰退仍存担忧，布伦特原油价格下跌至94美元/桶。
北方华锦、宁波福基三线等检修装置重启，PP开工率环比增加0.94个百分点至73.10%。
茂名石化原料罐着火，涉及67万吨/年的PP停车。
下游需求疲软，订单难以放量，备货谨慎，多以刚需为主。
PP下游开工率环比下降1.34个百分点至48.92%，其中塑编开工率下降1.5个百分点至43.50%，BOPP开工率下降1.44个百分点至60.39%，PP管材开工率下降2.23个百分点至43.33%。
无纺布开工率保持42.00%不变。
上海疫情基本得到控制，但下游需求未明显回升。
周末石化累库4万吨至69万吨，库存水平较去年同期减少7.5万吨。
新增产能方面，浙江石化二期一线45万吨PP、大庆海鼎10万吨PP装置已量产，镇海炼化二期30万吨/年陆续投产，甘肃华亭煤业煤制甲醇已开车，天津渤化、鲁清石化聚合已出料。
后续关注8月中下旬中景福建、宁波大榭的投产进展。
俄乌冲突对聚烯烃供需影响较小，主要影响上游成本。
部分装置因利润问题负荷较低，油制聚烯烃成本支撑明显。

短期与中期趋势：塑料和聚丙烯均呈现震荡走势，但日内价格有下行趋势。
策略建议：建议投资者在价格高位时采取逢高做空策略。
影响因素：
- 宏观经济：市场对经济衰退的担忧影响需求预期。
- 原油价格：布伦特原油下跌对聚烯烃价格形成下行压力。
- 供应端：部分装置检修重启，开工率有所回升，但整体供应仍受制于成本支撑。
- 需求端：下游行业开工率整体疲软，订单跟进缓慢，需求恢复不及预期。
- 库存水平：石化库存有所累积，但库存量仍低于去年同期。
- 新增产能：近期无新增产能投产，但后续有多个项目计划投产，需关注其对市场的影响。