20250315-国金证券-机械行业周报_看好工程机械_人形机器人与海洋经济_19页_2mb

机械行业周报总结

核心内容概述

本周机械行业周报主要聚焦于工程机械、人形机器人、海洋经济三大领域，分析行业趋势、重点企业表现及未来投资机会。报告指出，随着宏观经济逐步复苏，工程机械市场景气度持续回暖，人形机器人产业进入量产阶段，海洋经济作为国家战略重点，推动高端海洋装备制造及深海科技发展。

主要观点

1. 工程机械：景气度持续复苏，行业迎来增长机遇

• 小松开工小时数在2025年2月翻倍增长，表明中大挖市场景气度明显回升。
• 国内挖机销量在2024年1-2月实现双位数增长，预计3月开工旺季将带来一季度“开门红”。
• 非挖类产品如汽车起重机、履带起重机、随车起重机销量分别同比增长9.8%、16.7%、33.4%，显示工程机械需求复苏趋势。
• 重点企业包括三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份，均受益于行业复苏，预计2025年业绩将显著增长。

2. 人形机器人：未来应用拓展加速，技术突破带来机遇

• 马斯克计划于2026年底将搭载人形机器人“擎天柱”的宇宙飞船送往火星，有望提升市场对人形机器人应用需求的预期。
• 2025年被认为是人形机器人量产元年，同时是具身大模型发布元年，产业将加速发展。
• 智元机器人已实现1000台人形机器人下线，伟景智能等企业也在积极拓展市场，推动人形机器人在科研、教育等领域的应用。

3. 海洋经济：政策支持下，高端装备与深海科技成关注重点

• 2025年政府工作报告提出“大力发展海洋经济”，并将“深海科技”列为重点发展方向。
• 中国船舶、中国动力、中集集团等企业具备高端海洋装备制造能力，是重点跟踪对象。
• 中国中车通过收购深海机器人供应商SMD，具备深海机器人供应能力，值得关注。

关键信息

行情回顾

• SW机械设备指数上周下跌0.68%，年初至今上涨17.07%，在申万31个一级行业中排名第二。
• 机械细分板块上周涨幅前五为磨具磨料、能源及重型设备、印刷包装机械、制冷空调设备、轨交设备II，跌幅前五为工控设备、其他自动化设备、机器人、金属制品、楼宇设备。
• 2025年至今机械细分板块涨幅前五为金属制品、机器人、印刷包装机械、工控设备、机床工具。

投资建议

• 建议重点关注以下股票：恒立液压、贝斯特、三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、中国船舶、中国动力、中集集团、振华重工、中国中车。

重点数据跟踪

• 通用机械：2月制造业PMI为50.2%，工业机器人产量同比增长36.7%。
• 工程机械：2025年2月挖掘机销量1.93万台，同比增长52.8%；内销增长99.4%，出口增长12.7%。
• 铁路装备：1-2月铁路固定资产投资同比增长5.1%，旅客发送量增长6.4%。
• 船舶海工：中国造船全球份额提升至66.7%，部分船厂获得重要订单。
• 工业气体：液氧、液氮价格继续上涨，但进入季节性复苏尾声。

行业重要动态

工程机械与农机

• 徐工XE4000三度入驻中煤平朔，助力煤炭资源保障。
• 中交天和“温宿号”TBM提前完成掘进任务，推动隧道施工技术突破。
• 山推批量交付设备，助力布基纳法索农业开发。

机器人与工业母机

• 智元机器人发布通用具身模型基座，实现人形机器人量产。
• 伟景智能获68台机器人订单，累计交付突破1500台。
• 数字华夏完成数千万元融资，加速人形交互机器人商业化。

科学仪器

• 圣湘生物追加投资1.3亿元，持股增至15.5%。
• 胜科纳米启动科创板IPO，募资2.97亿元加码检测能力。
• 中微公司刻蚀设备反应台全球出货突破5000台。

船舶与海工

• 扬州金陵获2艘25900吨化学品船订单。
• 商船三井实现“边航行边制氢”技术突破。
• 外高桥造船交付11.4万吨成品油轮。
• 中远海特完成35亿元融资，用于造船租船。

风险提示

• 宏观经济变化可能影响企业投资信心及利润。
• 原材料价格波动将增加中下游成本压力。
• 政策变化可能影响基建投资及出口业务。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3—6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3—6个月内该行业上涨幅度在5%—15%。
• 中性：预期未来3—6个月内该行业变动幅度在-5%—5%。
• 减持：预期未来3—6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

• 本报告由国金证券发布，仅供风险评级高于C3级的投资者参考。
• 报告内容基于公开资料，不构成投资建议，使用时需谨慎。
• 报告内容可能与市场实际情况及其它研究报告存在差异。