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机械行业周报总结（2024年05月07日）

核心内容概述

本周（2024.4.29-2024.4.30），中信机械行业整体上涨 $1.21%$，表现处于中下游，位列所有一级行业涨跌幅排名第15。其中，金属制品涨幅最大（$3.42%$），运输设备跌幅最大（$-2.19%$）。行业整体呈现回暖趋势，尤其在高端制造和设备更新政策推动下，工程机械、通用设备和专用设备等细分板块表现较为活跃。

主要观点

人形机器人产业加速发展

• 特斯拉发布Optimus机器人最新训练视频，展示其通过端到端神经网络实现从传送带上捡起电池单体并精确插入托盘的能力。
• 新版Optimus机器人具备长时间行走能力，步行速度有望加快，已在工厂部署进行测试并持续改进。
• 特斯拉计划在2024年底实现Optimus在工厂执行实际任务，2025年底对外销售，显示其对人形机器人产业化的明确规划。
• 随着技术突破、产品迭代和政策支持，人形机器人产业商业化落地前景广阔。

制造业PMI保持扩张

• 4月中国制造业PMI为 $50.4%$，环比下降0.4个百分点，但仍连续两个月位于扩张区间。
• 外需表现强于内需，装备制造业和高技术制造业PMI分别为 $51.3%$ 和 $53.0%$，均高于制造业总体，显示制造业持续恢复。

工程机械市场预期改善

• 4月挖机销量约1.85万台，同比下降 $1.5%$，但降幅环比有所改善，其中外销下降 $2.8%$，内销基本持平。
• 工程机械市场指数（CMI）为102.93，延续底部回暖趋势，显示内需边际改善。
• 政策端利好不断释放，如住建部推动设备更新、发改委推进设备更新和以旧换新，预计将带动工程机械市场需求回暖。
• 海外市场仍有较大提升空间，全球市场规模预计超万亿，国内企业有望凭借技术、产品和服务优势抢占市场。

投资建议

工程机械

• 建议关注：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒力液压等。

通用设备板块

• 建议关注叉车企业：安徽合力、杭叉集团；
• 机床企业：海天精工、纽威股份、华中数控；
• 刀具企业：华锐精密、欧科亿、鼎泰高科。

人形机器人产业链

• 建议关注技术壁垒高、价值量大、国产化率低的环节：
  • 总成：拓普集团、三花智控；
  • 传感器：汉威科技、东华测试、安培龙；
  • 减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德；
  • 丝杠：恒立液压、贝斯特；
  • 电机：鸣志电器；
  • 设备：秦川机床、华辰装备、日发精机。

风险提示

• 宏观经济下行风险；
• 下游需求不及预期；
• 原材料价格波动风险。

行业高频数据跟踪

工程机械设备

• 4月PMI为 $50.4%$，环比下降0.4个百分点；
• 3月制造业固定资产投资额累计同比 $+9.9%$，增速较上月提高0.5个百分点；
• 3月挖机销量为2.5万台，同比 $-2.3%$，环比增长 $+98.1%$；
• 小松挖掘机开工小时为93.0小时，同比 $-10.7%$，环比增长 $+228.6%$。

自动化设备

• 3月工业机器人产量为5.1万台，同比 $+15.4%$，环比增长 $+20.6%$；
• 电梯、自动扶梯及升降机产量为13.1万台，同比 $-10.3%$，环比下降 $-6.4%$；
• 金属切削机床产量为6.0万台，同比 $-4.8%$，环比增长 $+1.7%$。

锂电设备

• 3月新能源汽车销量为88.3万辆，同比 $+35.2%$，环比增长 $+85.1%$；
• 动力电池装车量为3.5万兆瓦时，同比 $+26.0%$，环比增长 $+94.4%$。

半导体设备

• 2024年2月全球半导体销售额为461.7亿美元，同比 $+16.3%$，环比下降 $-3.1%$；
• 2024年2月中国半导体销售额为141.3亿美元，同比 $+28.8%$，环比下降 $-4.3%$。

光伏设备

• 硅料、硅片、电池片及组件价格均保持稳定，环比变动为 $0.00%$。

原材料价格及汇率走势

• LME铜现货结算价为9914.00美元/吨，环比下降 $-0.46%$，年初至今上涨 $+16.19%$；
• LME铝现货结算价为2551.00美元/吨，环比下降 $-0.37%$，年初至今上涨 $+9.70%$；
• 中国塑料城价格指数为892.26，环比上涨 $+0.71%$，年初至今上涨 $+6.89%$；
• 钢材价格指数为106.78，环比上涨 $+0.16%$，年初至今下降 $-5.97%$；
• 美元对人民币汇率为7.24，环比下降 $-0.07%$，年初至今上涨 $+1.54%$；
• 螺纹钢价格为3650.00元/吨，环比上涨 $+0.27%$，年初至今下降 $-8.75%$；
• 动力煤期货结算价为801.40元/吨，环比持平，年初至今持平；
• 布伦特原油期货结算价为82.96美元/桶，环比下降 $-7.31%$，年初至今上涨 $+9.32%$；
• LNG价格为4356.00元/吨，环比上涨 $+6.14%$，年初至今下降 $-20.94%$。

行业要闻及公告

行业重点新闻

1. 4月中国制造业PMI为 $50.4%$，制造业保持恢复发展态势。
2. 特斯拉发布第二代Optimus机器人工作视频，展示其在工厂执行任务的能力，显示其人形机器人量产节奏有望加快。

重点公司公告

1. 徐工机械：2023年营收928.48亿元，同比-1.03；2024Q1营收241.74亿元，同比+1.18%；归母净利润16.00亿元，同比+5.06%。
2. 绿的谐波：2023年营收3.56亿元，同比-20.10%；2024Q1营收0.82亿元，同比-7.45%；归母净利润0.20亿元，同比-18.39%。
3. 安车检测：2023年营收4.62亿元，同比+3.24%；2024Q1营收1.251亿元，同比+12.78%；归母净利润0.002亿元，同比-96.32%。

投资评级体系

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上；
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%；
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间；
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上；
  • 无评级：因无法获取必要资料或公司面临重大不确定性事件等。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数；
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平；
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数。

基准指数说明

• A股市场以沪深300指数为基准；
• 港股市场以恒生指数为基准；
• 美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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