新茶饮是一门什么样的生意？_20页_1mb

餐饮行业深度研究报告总结

核心内容

本报告深入分析了新茶饮行业的商业模式、市场趋势、竞争格局及未来增长潜力。重点探讨了新茶饮与传统餐饮的对比，指出新茶饮具有更高的盈利能力和模型稳定性，同时分析了其在消费场景、产品创新和品牌建设方面的优势。

主要观点

• 新茶饮的本质：新茶饮是一种“高质量的小确幸”消费，通过提供甜味和咖啡因满足消费者需求，且通过产品创新和品牌建设形成竞争壁垒。
• 市场空间广阔：中国茶饮市场远大于咖啡市场，2020年现制茶饮市场规模达到1136亿元，预计未来五年将保持24.5%的高增速。
• 高端茶饮增长快：高端现制茶饮店（如喜茶、奈雪）单价在20元以上，其市场占比和增速均高于中低端茶饮店。
• 模型优势显著：新茶饮门店面积小、动销快、坪效高，对厨师依赖弱，通过技术革新和数字化运营提高效率和盈利能力。
• 品牌拉力强：喜茶和奈雪等品牌在高端市场占据主导地位，具备较强的消费者粘性和品牌影响力。
• 下沉市场潜力大：随着一二线城市增长放缓，新茶饮品牌正加速向三四线城市扩张，下沉市场成为新的增长点。

关键信息

市场规模与增长

• 中国现制茶饮市场规模：2020年达到1136亿元，预计2025年将增长至1856.7亿元，复合年增长率约为25.9%。
• 高端现制茶饮：2020年市场规模约22亿元，预计2025年将增长至101亿元，复合年增长率35.4%。
• 咖啡市场对比：2020年中国咖啡市场达到655亿元，预计2025年将增长至1447亿元，复合年增长率约14.6%。

门店模型与运营效率

• 新茶饮门店模型：平均面积180-350平米，初始投资约185万元，投资回收期约10.6-14.7个月，坪效显著高于传统餐饮。
• 对比传统餐饮：传统中餐的OP（运营利润率）不足20%，而新茶饮的OP可达23%，且成本结构更可控。
• 技术革新提升效率：自动化设备（如自动放糖机）和数字化管理（如小程序点单）降低人力成本，提高出餐效率。

品牌与消费者

• 品牌拉力：喜茶和奈雪在高端市场占据主导地位，喜茶约25.5%市场份额，奈雪约17.7%。
• 消费者画像：新式茶饮消费者规模突破3.4亿人，以90后和00后为主，消费频次高，品牌忠诚度强。
• 产品创新：高端茶饮采用优质茶叶、鲜奶、新鲜水果，中端茶饮以标准化产品为主，低端以粉末冲泡为主。

风险提示

• 食品安全风险：原材料和制作过程的标准化程度影响食品安全。
• 疫情反复影响：疫情可能导致外出就餐减少，影响门店扩张和盈利。
• 品牌老化风险：消费者偏好变化可能影响品牌吸引力。
• 下沉市场不及预期：新门店扩张可能不如预期，影响市场渗透。

投资逻辑

新茶饮相较于传统餐饮，具有更高的盈利能力和模型稳定性，主要得益于其高坪效、高人效和丰富的消费场景。通过产品创新、品牌建设、供应链优化和数字化运营，新茶饮品牌能够有效提升运营效率和消费者粘性。

未来展望

• 高端茶饮增长：未来五年高端茶饮市场仍保持35%以上的增速，成为新茶饮增长的核心驱动力。
• 下沉市场扩展：随着消费者习惯的改变和品牌扩张策略的调整，新茶饮品牌将更多地布局下沉市场。
• 多元化发展：高端茶饮品牌开始涉足烘焙、零售、酒类等，进一步拓宽消费场景。

附录：主要品牌数据

图表目录

• 图表1：大陆地区各线城市未来潜在人均咖啡消费量测算
• 图表2：2018年各线城市人均可支配收入
• 图表3：星巴克早期城市扩张发展路径
• 图表4：大陆地区各线城市现磨咖啡市场容量测算
• 图表5：2014-2019年中国茶叶销量及增速
• 图表6：按零售额计中国茶市场规模
• 图表7：中国现制茶饮店现制茶饮产品消费额
• 图表8：中国大陆地区五大高端现制茶饮连锁店关键指标
• 图表9：中国现制茶饮市场地位分析
• 图表10：现制茶饮店的迭代
• 图表11：喜茶、奈雪2020年部分新品
• 图表12：新式茶饮门店数量
• 图表13：新式茶饮消费者规模
• 图表14：消费者购买新式茶饮的频次
• 图表15：消费者选购新式茶饮态度
• 图表16：中国现制茶饮外卖零售额
• 图表17：现制茶饮产品外卖占零售消费总值的百分比
• 图表18：奈雪的茶2018-2020新开店/闭店统计
• 图表19：2018-2020新式茶饮头部品牌门店增量对比
• 图表20：现制茶饮企业数字化战略
• 图表21：喜茶、奈雪会员计划
• 图表22：奈雪的茶零售产品
• 图表23：喜茶零售产品
• 图表24：中国高端现制茶饮店产生的零售消费总值
• 图表25：奈雪pro店
• 图表26：喜茶明星单品
• 图表27：奈雪、喜茶品牌文化
• 图表28：喜茶第一家店
• 图表29：奈雪标准店模型 VS 海底捞一线城市模型
• 图表30：奈雪每家店平均每日销售额
• 图表31：奈雪每家店平均每日销售额

投资评级

• 公司投资评级：推荐（维持）
• 行业投资评级：推荐（预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上）

团队介绍

• 组长、首席分析师：王薇娜（美国密歇根大学安娜堡分校理学硕士）
• 分析师：胡琼方（清华大学工学硕士）
• 助理研究员：姚婧（南京财经大学经济学硕士）