宏观数据月刊2017年11月刊-20171128-东海证券-25页-1mb

报告摘要

宏观数据月刊2017年11月刊总结

核心内容概览

本报告总结了2017年10月中国及海外主要宏观经济数据和趋势，包括经济增长、通货膨胀、资金面、以及主要国家的经济指标。同时，提供了12月份的财经日历，以便投资者参考未来的重要经济数据发布。

一、国内宏观经济分析

1.1 经济增长

制造业PMI：2017年10月为51.6%，较上月回落0.8个百分点。
财新PMI：为51.0%，与上个月持平。
商品房成交面积：30个大中城市商品房成交面积为1375.13万平方米，同比减少42.63%，环比减少5.77%。
全社会用电量：累计同比增加6.69%，其中工业用电量累计同比增加5.65%。
铁路货运量：3.22亿吨，同比增加4.8%。

1.1.1 工业

工业增加值：同比增长6.2%，较上月回落0.4个百分点。
主要工业品产量：
- 粗钢产量增长6.1%
- 水泥产量减少3.1%
- 汽车产量增长0.6%
- 集成电路产量增长12.6%
- 智能手机产量增长0.7%
工业企业利润：累计同比增长23.3%，主营业务收入累计同比增长12.4%。
产成品存货：累计同比增长9.0%。

1.1.2 投资

固定资产投资：累计同比增长7.3%，较上月回落0.2个百分点。
分项投资：
- 基建投资增长15.85%
- 地产投资增长4.7%
- 制造业投资增长4.1%
民间固定资产投资：累计同比增长5.8%，较上月回落0.22个百分点，累计比重为60.6%。

1.1.3 消费

社会消费品零售总额：同比增长10.0%，实际增速为8.6%。
限额以上零售总额：同比增长7.2%。
分项消费：
- 商品零售增长7.3%
- 餐饮收入增长6.1%

1.1.4 外贸

进出口金额：同比增加11.2%，其中出口增长6.9%，进口增长17.2%。
贸易顺差：381.85亿美元，较上月增加95.50亿美元。
出口分国别：
- 对美国出口增长8.31%
- 对日本出口增长5.66%
- 对欧盟出口增长11.44%
- 对东盟出口增长10.12%
- 对香港出口减少5.39%
进口分项：
- 原油进口增长7.78%
- 铁矿砂及其精矿进口减少1.62%
- 未锻造的铜及铜材进口增长13.79%
- 汽车和汽车底盘进口增长11.08%
对外直接投资：非金融类企业同比减少29.47%。
对外承包工程业务：当月同比增加11.98%。

1.2 通货膨胀

CPI：同比上涨1.9%，环比上涨0.1%。其中食品同比下跌0.4%，非食品上涨2.4%。不包括食品和能源的CPI为2.3%。
PPI：同比上升6.9%，环比上升0.7%，较上月回落0.3个百分点。其中生产资料PPI同比上涨9.0%，生活资料PPI同比上涨0.8%。
主要工业品价格：
- NYMEX轻质原油月平均价格为51.71美元/桶，环比上涨1.79美元/桶。
- 钢材综合价格指数为115.70，环比下跌0.72。
- 水泥价格指数为115.91，环比上涨5.49。
- 上期有色金属指数为3176.46，环比上涨101.06。

1.3 资金面

货币供应：
- M2同比增速为8.8%
- M1同比增速为13.0%
- M0同比增速为6.3%
存款情况：
- 当月新增人民币存款10600亿元，环比增加6268亿元，同比减少1500亿元。
- 各项存款余额为163.33万亿元，同比增长9.1%。
贷款情况：
- 当月新增人民币贷款6632亿元，环比减少6068亿元，同比增加119亿元。
- 各项贷款余额为118.42万亿元，同比增长12.4%。
- 新增中长期人民币贷款6076亿元，其中居民户3710亿元，非金融性公司2366亿元。
社会融资规模：
- 当月新增10387亿元，环比减少7947亿元，同比增加1522亿元。
- 社会融资规模存量累计为172.21万亿元，累计同比增长13.00%。
利率与汇率：
- 银行间质押式回购加权利率1天期和7天期分别为2.8933%和3.8276%，分别上升15.36个基点和26.22个基点。
- 中债国债到期收益率10年期和1年期分别为3.9463%和3.6688%，分别上升16.95个基点和17.19个基点。
- 人民币理财产品预期年收益率1周、3个月和1年期分别为3.89%、4.72%和4.75%。
- 温州民间借贷综合利率为15.42%，环比下跌35个基点。
- 美元兑人民币中间价、即期汇率、离岸汇率分别为6.5810、6.6037、6.5882，分别下跌0.0512、0.0371、0.0496。
- 人民币实际有效汇率指数和名义有效汇率指数分别为121.36和117.89，环比分别上升0.21和0.24。

二、海外宏观经济分析

2.1 美国

制造业PMI：为58.7，较上月回落2.1个百分点。
CPI：同比增长2.0%，核心CPI同比增长1.8%。
PPI：季调同比增长2.7%，环比增长0.4%。
非农就业人数：新增261千人，环比增加243千人。
国债收益率：10年期和1年期分别为2.34%和1.61%，分别下跌10个基点和上升18个基点。
住房市场指数：为68，环比上升4.0%。

2.2 欧元区

HICP：当月同比为1.40%，环比为0.1%，分别下降0.1和0.2个百分点。
核心HICP：当月同比为0.90%，环比为-0.1%。
公债收益率：10年期为0.4278%，1年期为-0.7679%。
欧元兑美元汇率：为1.1877，欧元兑人民币汇率为7.8447。
失业率：2017年9月为8.9%，较上月回落0.1个百分点。
工业生产指数：环比下降0.6%，同比上涨3.3%。
PPI：环比上涨0.6%，同比上涨2.9%。

2.3 日本

制造业PMI：为52.8，较上月回落0.1个百分点。
服务业PMI：为53.4，较上月上升2.4个百分点。
CPI：同比上涨0.035%，环比为-0.186%。
工业生产指数：环比上涨0.1%，同比上涨1.5%。
贸易差额：同比为-177.6亿美元。
外汇汇率：美元兑日元为111.2600。

三、财经日历（12月份）

3.1 中国财经日历

12月1日：财新制造业PMI 2017/11
12月5日：财新服务业PMI:经营活动指数 2017/11
12月7日：官方储备资产、黄金储备、外汇储备
12月8日：贸易差额
12月9日：PPI、CPI
12月12日：M2、M0、新增人民币贷款、社会融资规模
12月14日：固定资产投资、社会消费品零售总额、工业增加值、全社会用电量
12月16日：国内信贷
12月18日：银行结售汇差额、银行结汇、银行售汇、银行代客涉外收付款差额
12月27日：工业企业利润
12月28日：服务贸易差额、经常账户差额、对外金融负债、对外金融资产、国际投资净头寸
12月31日：未列入官方储备的外币资产、官方制造业PMI

3.2 美国财经日历

12月1日：制造业PMI 2017/11
12月4日：全部制造业新增订单、新增订单环比
12月8日：新增非农就业人数、失业率
12月12日：核心PPI同比、PPI最终需求环比、核心PPI同比、核心PPI环比、核心CPI同比
12月14日：零售总额环比、零售总额
12月15日：工业产能利用率、工业总体产出指数环比
12月18日：NAHB住房市场指数
12月21日：GDP环比折年率、当周初次申请失业金人数
12月22日：耐用品新增订单、核心PCE物价指数同比
12月28日：当周初次申请失业金人数

3.3 欧元区财经日历

12月1日：欧元区制造业PMI 2017/11
12月4日：欧元区PPI环比、PPI同比
12月5日：欧元区服务业PMI、综合PMI、零售销售指数同比、环比、实际GDP同比、GDP环比
12月12日：ZEW经济景气指数
12月13日：就业人数同比、环比、工业生产指数同比、环比
12月15日：贸易差额
12月18日：CPI环比、CPI同比、核心CPI同比、核心CPI环比
12月19日：营建产出环比、每小时劳工成本指数同比
12月20日：经常项目差额
12月29日：M3

四、分析师简介

应晓明：东海证券研究所副所长，证券从业经历十四年。

五、风险提示与免责条款

本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
报告内容基于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。
报告可能因时间变化而调整，建议关注后续研究报告。
公司关联机构可能持有相关公司证券并进行交易。

六、资格说明

东海证券股份有限公司已获证监会核准，具备证券投资咨询业务资格。
投资者应选择具有资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。

七、联系方式

上海东海证券研究所：
- 地址：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦
- 网址：Http://www.longone.com.cn
- 电话：（8621）20333619
- 传真：（8621）50585608
- 邮编：200215
北京东海证券研究所：
- 地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F
- 网址：Http://www.longone.com.cn
- 电话：（8610）66216231
- 传真：（8610）59707100
- 邮编：100089