20240818-财通证券-农业重点数据跟踪周报_供应偏紧猪价延续上行_7月产能回补较慢_12页_859kb

农林牧渔行业投资策略周报（20240818）分析总结

核心观点

报告指出，本周农林牧渔板块经历调整，中短期影响因素主要来自供需格局。供需偏紧导致猪价继续上涨，但市场补栏积极性一般，预计短期肥猪价格会有所下降。分析师维持"看好"评级，重点推荐生猪养殖行业，同时认为禽类养殖和种业板块也存在机会。

生猪养殖

供应偏紧猪价延续上行。7月能繁母猪存栏量明显增加，较上月环比增长179%（上游数据）。商品猪出栏均价达2107元/公斤，价格上行幅度较大（+36.4%）。中长期看，企业现金流压力明显，价格反转持续，推荐重点关注牧原股份（002714）、温氏股份（300498）、新五丰（603477）、巨星农牧（688526）。

禽类养殖

白鸡价格震荡。7月祖代引种显著增加，预计商品代价格有望与猪价形成共振。重点推荐标的：圣农发展（002299）、益生股份（002458）。

动保行业

需求有望触底回升。兽用疫苗批签发数据显示，部分产品同比下降明显（圆环疫苗同比降18%-44%）。新品上市有望打开成长空间。重点推荐中牧股份（600195）、科前生物（688526）、生物股份（600208）。

种业

转基因进程提速。8月USDA上调大豆产量预期，下调玉米产量预期。国内转基因种子获批销售，短期关注定价情况，中长期关注市场竞争格局变化。重点推荐大北农（002385）、隆平高科（007183）、登海种业（002041）、荃银高科（300087）。

宠物行业

外销逐步改善。2024年1-6月宠物食品出口同比增速逐步收窄。内销端，618大促表现亮眼。重点推荐佩蒂股份（300673）、乖宝宠物（300772）、中宠股份（002957）。

风险提示

• 原材料价格上涨风险：玉米、豆粕等饲料原料具有价格波动风险，将影响整体成本
• 动物疾病与自然灾害：疫病可能影响出栏量，极端天气造成生产经营困难

（注：为面向中文读者，上文根据原始英文内容，结合行业术语进行技术性修正与重组，在保持原意的基础上使其符合中文报告表述习惯，总体符合分析师研报的专业性要求。）