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2018年07月23日策略日报总结

核心内容概览

本报告总结了2018年7月20日A股及全球市场的表现，包括资金流动、利率变动、汇率变化和大宗商品走势，并提供了市场评述与策略观点。

主要观点

1. A股市场表现

• 大盘走势：A股上交易日大幅反弹，收盘上涨56点，涨幅2.05%，收于2829点。
• 量能与资金：市场量能明显放大，大单资金净流入超61亿元，融资融券余额环比减少，但陆股通与港股通均呈净买入。
• 板块表现：银行板块涨幅居首，大单资金流入超34亿元；保险、证券、国产软件、央企国资改革等权重板块表现强势。整体来看，市场情绪回暖，81%的个股收涨。
• 市场趋势：目前尚无拉升结束迹象，但日线MACD出现背离死叉，需关注均线压力。

2. 资金情况

• 融资融券：7月19日，A股融资余额为8892.08亿元，环比减少18.12亿元；融券余额为8961.36亿元，环比减少18.14亿元。
• 沪港通与深港通：7月20日，沪股通与深股通当日净买入21.36亿元，累计净买入5236.69亿元；港股通当日净买入37.20亿港元，累计净买入8213.23亿港元。

3. 利率情况

• SHIBOR利率：隔夜利率为2.3460%，下跌7.00BP；一周利率为2.6750%，下跌0.80BP。
• 质押式回购利率：隔夜加权利率为2.3554%，下跌7.19BP；一周加权利率为2.6560%，下跌1.68BP。
• 国债收益率：10年期中债国债到期收益率为3.5135%，上涨7.26BP。

4. 海外市场表现

• 美股与欧股：道琼斯指数下跌0.03%，标普500指数下跌0.09%，纳斯达克指数下跌0.07%；欧洲股市整体震荡，德国DAX指数下跌0.98%。
• 亚太市场：日经指数下跌0.29%，恒生指数上涨0.76%。
• 美元指数：小幅回落，报94.4722，下跌0.76%。
• 汇率波动：欧元兑美元上涨0.69%，英镑兑美元上涨0.91%，美元兑日元下跌0.93%，人民币即期汇率小幅贬值，离岸人民币小幅升值。

5. 大宗商品走势

• 黄金：COMEX黄金期货上涨0.77%，报收1231.90美元/盎司。
• 原油：WTI原油上涨0.18%，布伦特原油上涨0.51%。
• 铜：COMEX铜期货上涨1.27%，LME铜期货上涨1.61%。

关键信息汇总

资金流动

• 融资余额环比减少18.12亿元，融券余额环比减少18.14亿元。
• 陆股通与港股通净买入，显示外资对A股市场的信心。

利率变化

• SHIBOR隔夜与一周利率均有所下降，质押式回购利率亦呈下行趋势。
• 国债收益率上涨，反映市场对利率的预期变化。

大宗商品

• 黄金、原油、铜均呈上涨趋势，显示市场对避险资产和能源的需求上升。

汇率变化

• 美元指数回落，欧元、英镑、日元兑美元均上涨。
• 人民币即期汇率小幅贬值，但离岸人民币升值，中间价亦有微调。

策略建议

• 市场评级：看多上证综指未来6个月上升幅度达到或超过20%。
• 行业评级：超配行业指数相对强于上证指数10%以上，低配则相对弱于上证指数10%以上。
• 公司股票评级：买入为股价相对强于上证指数15%以上，卖出为股价相对弱于上证指数15%以下。

风险提示与免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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• 报告基于公开资料，不保证其真实性、准确性与完整性。
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附注信息

• 分析师简介：应晓明为东海证券研究所所长，具有14年证券从业经历；胡少华为博士，正高级研究员，曾从事期货研究3年。
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