20210731-光大证券-诚志股份-000990.SZ-2021年半年报点评_业绩大幅增长_一体两翼驱动公司步入成长快车道_3页_726kb

报告摘要

诚志股份（000990.SZ）2021年半年报总结

核心内容

诚志股份（000990.SZ）在2021年上半年实现了业绩大幅增长，营收达64亿元，同比增长61%，归母净利润达7.4亿元，同比增长显著。公司通过“一体两翼”的战略驱动，加速进入成长阶段。

主要观点

清洁能源业务表现强劲：受益于国内疫情控制带来的下游需求复苏，公司清洁能源产品销量和价格均实现大幅增长。其中，工业气体销量同比增加39.8%，液体产品销量同比增加14.2%。乙烯、丙烯和丁二烯均价同比分别上涨56%、41%和72%，Q2单季均价涨幅更为显著，分别为79%、55%和213%。
MTO装置运营良好：公司旗下子公司诚志永清拥有60万吨MTO装置，并配套10万吨丁二烯产能，具有操作简便、催化剂消耗少、设备投资低等优势，有效提升了经济效益。
半导体显示材料需求旺盛：石家庄诚志永华在TV用液晶和中小尺寸产品用液晶销量分别同比增长137%和152%，显示公司在该领域的强劲增长潜力。公司还建设了河北省有机光电材料重点实验室，推动有机显示材料国产化进程。
工业大麻项目持续推进：诚志汉盟持续推进工业大麻项目建设，已获得《云南省工业大麻种植许可证》，并开始种植。项目投产后，公司将具备2000吨工业大麻花叶处理能力，可生产高纯度CBD晶体（≥99.5%）和不含THC的广谱系油，掌握多种高价值大麻素的提取技术，积极拓展化妆品、食品等下游市场。
盈利预测上调：基于主营产品价格走高和工业大麻项目推进，公司未来3年的净利润预测分别上调至14.17亿、17.15亿和20.60亿，对应EPS分别为1.13元、1.37元和1.64元。公司被上调为“买入”评级。