> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 房地产开发行业周报总结 ## 核心内容概览 2026年4月，70个大中城市的房地产市场继续呈现下行趋势，新房和二手房价格指数同比与环比均下降。新房价格指数同比下跌3.7%，环比下跌0.2%，已跌回至2018年末水平。二手房价格指数同比下跌6.2%，环比下跌0.2%，跌回至2016年初水平。此外，本周申万房地产指数累计变动幅度为-3.7%，排名申万一级行业第25位，落后沪深300指数3.39个百分点。 ## 主要观点 - **新房市场**：本周30个城市的新房成交面积为187.0万平方米，环比下降7.4%，同比下降4.8%。一线城市新房成交面积为65.3万平方米，环比下降5.0%，同比上升8.7%。二线城市为88.8万平方米，环比下降13.0%，同比上升4.8%。三线城市为32.9万平方米，环比上升5.6%，同比下降36.4%。从累计数据看，一线城市新房成交面积同比微降，但二线城市和三线城市表现分化，其中三线城市同比大幅下降。 - **二手房市场**：本周15个城市的二手房成交面积为256.4万平方米，环比下降9.8%，同比增长14.6%。一线城市成交面积为110.4万平方米，环比下降5.3%；二线城市为107.1万平方米，环比下降14.9%；三线城市为38.9万平方米，环比下降7.1%。20周累计成交面积同比增长3.8%，其中一线城市和三线城市表现较好。 - **信用债市场**：本周房企信用债发行11只，环比增加7只，发行规模为86.99亿元，环比增加49.27亿元。总偿还量为49.67亿元，环比增加8.22亿元，净融资额为37.32亿元，环比增加41.06亿元。债券类型以一般公司债为主，占比46.0%；债券期限以1-3年为主，占比47.1%。 ## 关键信息 - **投资建议**：维持行业“增持”评级。建议关注多元化经营的房企如华润置地、华润万象生活，以及偏轻资产运营的公司如贝壳-W和我爱我家，物业板块推荐华润万象生活、招商积余、绿城服务、保利物业、中海物业等。开发类公司推荐H股的华润置地、建发国际、绿城中国、中国金茂、中国海外发展、越秀地产，A股推荐滨江集团、招商蛇口、保利发展、华发股份等。 - **风险提示**：政策落地不及预期、需求复苏不及预期、房企出险风险蔓延。 ## 成交数据 - **新房成交**：本周30城新房成交面积为187.0万平方米，一线城市为65.3万平方米，二线城市为88.8万平方米，三线城市为32.9万平方米。20周累计成交面积为2982.5万平方米，同比下降20.9%。 - **二手房成交**：本周15城二手房成交面积为256.4万平方米，一线城市为110.4万平方米，二线城市为107.1万平方米，三线城市为38.9万平方米。20周累计成交面积为4078.4万平方米，同比增长3.8%。 ## 政策回顾 - **中央政策**：国务院常务会议审议通过《城市更新“十五五”规划》，强调城市高质量发展和人口高质量发展。此外，发布《关于推行常住地提供基本公共服务的实施意见》，推动未落户常住人口家庭纳入公租房保障范围，优化住房公积金制度。 - **地方政策**：海南省、深圳市、厦门市、合肥市等地出台相关政策，包括优化公积金贷款政策、推进保障房建设、支持“好房子”试点、提高租赁补贴标准等。 ## 行情回顾 - **个股表现**：本周房地产股中，涨幅前五为万通地产（17.9%）、张江高科（13.9%）、深振业A（11.9%）、市北高新（11.8%）、乾景园林（9.5%）；跌幅前五为新湖中宝（-35.0%）、中体产业（-20.0%）、皇庭国际（-16.6%）、新城控股（-13.6%）、深深房A（-11.8%）。 - **重点房企**：华夏幸福（+4.6%）、金科股份（+4.3%）涨幅居前；世茂集团（-23.2%）、华发股份（-14.5%）、新城控股（-13.6%）、碧桂园（-13.3%）、龙湖集团（-12.3%）跌幅较大。 ## 总结 综上所述，2026年4月房地产市场整体下行，新房和二手房价格指数持续下跌。新房市场成交量下降，但部分城市表现稳定；二手房市场成交量有所回升，但价格持续承压。信用债市场活跃，房企融资情况有所改善。投资建议关注多元化经营和轻资产运营的房企，同时注意政策变化和市场需求波动带来的风险。