深度报告-20231124-华安证券-汽车_明星主机厂产业链系列深度之二-十年磨剑_谋而后动_小米汽车业务解读与战略预测_41页_3mb

小米汽车业务解读与战略预测

1. 小米造车最新进展

• 产品即将落地：首款车型SU7完成工信部备案，定位C级纯电轿跑。
• 工厂建设：亦庄工厂一期15万辆产线完工，二期15万辆产线将于2024年开工。
• 资质进度：已通过工信部备案，预计2023年内获得造车资质。

2. 小米集团传统业务

2023年前三季度业绩

• 总营收1977亿元，净利润144亿元。
• 手机业务：全球市占率14.1%，连续三个季度提升。
• IoT业务：AIoT设备连接数达69.89亿台，拥有五件以上设备用户达1.37亿。
• 互联网业务：收入同比增长50.9%，毛利率达39%。

3. 行业趋势

• 2023年新能源渗透率33.32%，智能网联化快速发展。
• 自主替代核心赛段在20-40万价格带，自主品牌占比不足30%，仍有较大增长空间。

4. 小米造车的布局和优势

• 消费电子赋能：销售网络广，用户基数大，中高端手机销量占比超20%。
• 资金与人才投入：造车投入百亿美金，研发费用33亿元。
• 智能化能力：主导智驾研发，投资生态圈覆盖全产业链。
• 终端生态：联动手机、IoT设备，建设澎湃OS系统。

5. 战略预测

产品策略

• 定位20-40万价格带，优先发力30-40万高端市场。
• 首发车型以高性价比策略打开市场，后续逐步高端化。

品牌与用户

• 用户画像集中在25-40岁青年及中青年群体，消费能力强劲。

商业模式

• 拓展后市场业务，通过车载IoT和互联网服务增强盈利。

6. 投资建议

• 关注以下板块：
  • 主机厂：小米集团。
  • 电池：宁德时代。
  • 电驱动：汇川技术。
  • 热管理系统：奥特佳、银轮股份。
  • 智能化领域：华阳集团、均胜电子。
  • 精密锻造件：万向钱潮、祥鑫科技。
  • 座椅内饰：一汽富维。

7. 风险提示

• 销售不及预期。
• 产能延期或成本大幅上涨。

注："本文仅为内容分类摘要，未引用外部数据产生表示。"