深度报告-20240716-天风证券-晶品特装-688084.SH-光电侦察+军用机器人双轮驱动_领先行业核心技术助力招标_14页_1mb

晶品特装是一家成立于2009年的公司，专注于军工信息化、智能化和无人化技术领域。它开发了光电侦察设备和军用机器人两大业务板块，这些产品在国防安全和战场感知中发挥重要作用，技术领先，中标记录优异。公司财务表现从2018年起逐步增长，2021年收入达422亿元，但2022和2023年受宏观因素影响下滑，收入分别为同比-33.65%和-19.41%。毛利率总体高位，2023年为37.47%。光电侦察市场空间广阔，预计全球军用光电设备市场至2025年复合增速达61%。军用机器人业务呈现高增长潜力，公司产品覆盖从5kg到15吨级机器人，中标多款型号。盈利预测显示2024-2026年收入将增至846亿元，EPS从2023年的0.4元上升，首次给予“买入”评级。然而，面临经营业绩波动、技术风险等挑战，可能影响长期发展。总体而言，公司受益于无人化装备市场增长，具备竞争优势，但需谨慎管理风险以维持盈利增长。