20240409-国泰期货-铝_突破2万_持续上行_氧化铝_震荡收敛_3页_705kb

铝和氧化铝期货市场分析摘要

铝市场分析：
铝期货主力合约近期突破20000元/吨，创下阶段新高，并带动跨月连续上行走势。周四主力合约AL2405成交量显著放大，资金入场意愿增强，但持仓量有所下降，显示出多头主动增仓、空头减持的趋势。基本面方面，电解铝社会库存小幅增至908万吨，仍处于相对低位，为价格上行提供支撑，但累库预期也引发一定谨慎情绪。整体来看，铝价突破关键平台位，理论上具备继续上行空间，主要驱动因素包括社会库存低水平的支撑和宏观资金推动的再通胀交易逻辑。

氧化铝市场分析：
氧化铝氧化铝盘面呈现震荡收敛趋势，近期虽略有反弹，但整体区间仍在3200-3300元/吨之间波动，主力合约成交量和持仓量均有所减少，市场多空双方博弈较为均衡。俄铝启动氧化铝扩能项目将使该项目产能从200万吨增至500万吨，但却未显著带动价格突破震荡区间。从基本面看，氧化铝企业氧化铝升水部分持平，地区间价格倒挂现象明显。

展望：
铝市场在宏观情绪面和产业库存底双重支撑下，中短期上行趋势仍需持续等待条件变化。氧化铝市场则无明显驱动，短期以震荡为主。

免责声明要点：
本次报告基于合规市场数据和分析师独立判断撰写，仅供专业投资者参考。投资者据此决策可能存在风险，券商不对价格趋势和投资者盈亏做出保证。受此限制，券商需预判市场变化并评估其对数据分析的影响。