20221217-山西证券-热点周报_疫情仍将是近期市场焦点_11页_1mb

报告摘要

策略热点周报总结

核心内容

本周全球股市普遍回调，A股市场亦出现全线下跌。其中，科创50指数跌幅最大，为-2.33%，创业板指、中证500和中小100指数跌幅在2%左右，上证50和沪深300跌幅较小，约1%。从风格来看，消费板块表现最强，上涨0.35%，而成长和周期类板块则分别下跌2.23%和2.28%。海外市场方面，法国CAC40和德国DAX跌幅最大，分别达3.37%和3.32%。商品市场涨跌互现，CZCE玻璃和CZCEPTA领涨，涨幅分别达10.64%和7.17%；LME锌和LME铝领跌，跌幅分别为5.89%和4.09%。

主要观点

国内经济企稳回暖：国内疫情管控政策逐步放松，经济复苏预期增强，A股整体估值处于显著低估区间，市场预期有望修复。
政策导向明确：中央经济工作会议强调扩大内需、恢复消费、支持重点领域投资，同时提出宏观政策保持连续性、稳定性、可持续性，为市场提供政策支持。
市场策略建议：短期市场因疫情扩散冲击出现震荡调整，中长期来看，国内流动性和企业盈利有望逐步改善。建议投资者关注具有中长期成长逻辑、下游需求刚性以及短期季节性强提振的行业，如新能源、军工、信创等，同时关注基本面修复弹性较大的行业，如房地产、养殖、高端制造和医药医疗等。
行业热点轮动：大消费和疫后复苏板块仍是资金博弈的主要方向，消费者服务、食品饮料、交通运输等板块表现较好，而基础化工、电力设备及新能源、有色金属等板块表现较弱。

关键信息

热点板块：
- 消费者服务：黄酒指数、新冠特效药指数、航空运输精选指数等涨幅超过3%。
- 食品饮料：古井贡酒、黑芝麻、天润乳业等个股表现活跃。
- 交通运输：中国国航、南方航空、春秋航空等个股涨幅显著。
- 医药生物：新华制药、恩华药业、诺诚健华等个股表现突出。
52周新高个股：
- 医药生物：新华制药、恩华药业、诺诚健华等。
- 社会服务：中青旅、众信旅游、同庆楼等。
- 商贸零售：王府井、人人乐、跨境通等。
- 机械设备：通润装备、华民股份、银宝山新等。
- 电子：燕东微、大港股份、峰昭科技等。
风险提示：
- 全球经济衰退风险：国际地缘冲突和脱钩风险加剧，可能对全球经济带来下行压力。
- 美联储持续加息风险：若加息节奏加快或效果不佳，将进一步放大全球市场不确定性。
- 疫情持续超预期风险：若疫情未能有效控制，可能对制造业、物流及整体经济造成持续冲击。