> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288号 2026年2月25日星期三 研究员：吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 联系方式：15000295386 <table><tr><td>板块</td><td>品种</td><td>多（空）</td><td>推荐理由</td></tr><tr><td>能源与化工</td><td>甲醇</td><td>震荡偏多</td><td>【行情复盘】周二夜盘主力合约2605期货价格上涨18元至2287元/吨，华东主流地区甲醇现货价格上涨43元至2243元/吨。持仓方面，多头持仓增加44831手至48.2万手，空头持仓减少4295手至55.5万手。【重要资讯】1、供应方面，国内甲醇开工率92.0%，环比-0.01%。海外甲醇开工率50.6%，环比+4.3%。2、库存方面，中国甲醇港口库存总量在143.22万吨，较上一期数据增加2.12万吨。其中，华东地区累库，库存增加3.66万吨；华南地区去库，库存减少1.54万吨。中国甲醇样本生产企业库存34.03万吨，较上期降2.80万吨，环比降7.61%。3、需求方面，西北甲醇企业签单5.63万吨，环比减少0.97万吨。样本企业订单待发31.50万吨，较上期增2.80万吨，环比增9.75%。烯烃开工率85.1%，环比+1.3%；甲烷氯化物开工率78.5%，环比+1%；醋酸开工率80%，环比-1.6%；甲醛开工率18.5%，环比-11%；MBTE开工率67.8%，环比-0.1%。4、2025年12月份我国甲醇进口量在173.40万吨，环比涨24.56%，进口均价240.61美元/吨，环比下跌7.23%。其中沙特阿拉伯进口量最大为60.44万吨，进口均价为238.74美元/吨。2025年1-12月中国甲醇累计进口量为1440.54万吨，同比上涨6.75%。5、市场关注美伊会谈前景，伊方表示希望最短时间内与美方达成公平协议，缓和忧虑情绪，国际油价下跌。NYMEX原油期货04合约65.63跌0.68美元/桶，环比-1.03%；ICE布油期货04合约70.77跌0.72美元/桶，环比-1.01%。中国INE原油期货2604合约涨25.3至489.9元/桶，夜盘跌4.4至485.5元/桶。【市场逻辑】中东地缘局势不稳，国际原油高位震荡加剧。甲醇港口库存仍在140万吨以上同期高位，预计3月甲醇进口总量或下降至60-65万吨之间，伊朗装置重启预期和产区排库需求延续对价格的压制。短期甲醇价格震荡偏强，后期仍要重点关注中东地缘局势和港口库存消化情况。【交易策略】多单持有或部分止盈</td></tr></table> # 重要事项： 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。