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报告摘要

专业分析总结

宏观环境：美联储政策转向

美国9月非农就业人数激增254万人，创2024年3月以来最大增幅。失业率降至41%，为2024年6月以来新低。同时，美国9月CPI同比上涨24%，核心CPI同比上涨33%，显示通胀有一定的反弹压力。这些数据公布后，市场预期美联储11月降息50基点的概率大幅降低。根据芝商所FedWatch工具，美联储11月降息25基点的概率升至76%，不降息的概率为24%。美联储政策预期的波动性加剧了市场的不确定性，但初期的降息概率下调可能导致市场在短期内保持震荡偏强态势。

能源化工品种点分析

沪胶（RU）
- 日内与中期观点均为震荡偏强。核心逻辑是供需预期改善：东南亚主产区因拉尼娜现象遭遇频繁的气象灾害，原料产出受影响，国内产区亦受台风“摩羯”影响，减产预期上升。下游需求旺季到来且政策利多。国内原油期货价格反弹，但节后国际市场原油价格一度下跌，影响沪胶表现，但最终在宏观利多与成本支撑下，沪胶呈现偏强震荡，尤其夜盘涨幅明显。
合成胶（BR）
- 与沪胶趋势相似，日内与中期观点均倾向于震荡偏强。短期价格高位宽幅震荡，美联储降息预期不稳及原油止跌反弹支撑了做多情绪。但若降息步伐放缓，需求端的积极因素可能被削弱。
甲醇（MA）
- 日内观点为震荡偏强。分析师指出近期由于宏观面好转（地缘因素与政策放松），做多热情得到提振，基本面供给过剩问题被盖过。基金等机构看好均线也可能推动行情。
原油（SC）
- 日内观点震荡偏强，但中期观点中性略有偏弱。地缘紧张（伊朗导弹袭击以色列）与对于降息提前的预期混合。供应面OPEC+减产退出与消费淡季重叠，约束价格上涨空间；但伊朗等地缘冲突升级，短期做多风险溢价边际提升，促使价格跳涨，不过需求基本面未有改善迹象。