20260225-格林期货-早盘提示_2页_247kb

格林大华期货研究院尿素市场分析总结

核心内容概述

格林大华期货研究院于2026年2月25日发布了一份关于尿素市场的分析报告，内容涉及当前行情复盘、行业供需动态、国际市场动态及交易策略建议。报告由研究员吴志桥撰写，具备从业资格F3085283和交易咨询资格Z0019267，联系方式为15000295386。

---

市场行情复盘

• 价格走势：尿素主力合约2605周二上涨26元至1855元/吨，华中主流地区现货价格也上涨20元至1830元/吨。
• 持仓变化：多头持仓增加8373手至26.7万手，空头持仓增加8482手至27.8万手，显示市场多空博弈加剧。

---

行业供需动态

供应方面

• 行业日产量为21.56万吨，与上一工作日持平，较去年同期增加2.10万吨。
• 开工率91.56%，同比上涨4.64%，显示生产端维持较高水平。

库存方面

• 中国尿素企业总库存量为83.47万吨，较上周减少8.38万吨，环比下降9.12%。
• 尿素港口样本库存量为16.6万吨，环比微增0.1%，库存压力有所缓解。

需求方面

• 复合肥开工率36.1%，环比下降5.6%，农业需求有所减弱。
• 三聚氰胺开工率60.7%，环比上升2.8%，工业需求相对稳定。

---

国际市场动态

印度RCF招标

• 印度RCF尿素进口招标共收到20个供货商，总计超307万吨投标量，意向采购150万吨。
• 东海岸最低报价CFR512美元/吨，西海岸最低报价CFR508美元/吨，招标价格具有参考价值。
• 招标结果可能对全球尿素价格产生影响，尤其关注印度采购量及价格走向。

进出口数据

• 2025年12月尿素进口量为35.39吨，环比下降82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比下跌52.11%。
• 同月出口量为27.83万吨，环比下降53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比下跌56.64%。

国际油价波动

• 市场关注美伊会谈前景，伊方希望尽快达成公平协议，缓解地缘政治担忧。
• 国际油价下跌：NYMEX原油期货04合约跌0.68美元/桶至65.63美元，环比-1.03%；ICE布油期货04合约跌0.72美元/桶至70.77美元，环比-1.01%。
• 中国INE原油期货2604合约先涨后跌，涨25.3至489.9元/桶，夜盘跌4.4至485.5元/桶。

---

市场逻辑分析

• 供应端：尿素行业开工率维持高位，但日产量与去年同期相比有所增加，显示供应端较为充足。
• 需求端：农业需求有所减弱，但工业需求保持稳定，整体需求略显分化。
• 国际因素：印度招标价格公布，海外尿素价格延续涨势，同时国际油价下跌对尿素成本端有一定压制作用。
• 物流恢复：物流明显恢复，发运流畅，有助于缓解市场供应紧张情绪。
• 区域需求：河南、河北、山东等农业主产区恢复情况良好，对尿素需求形成支撑。

---

交易策略建议

• 短期策略：建议多单持有，预计尿素价格将震荡偏强。
• 关注重点：
  • 中东地缘局势的演变及其对国际油价的影响。
  • 农业需求恢复进度，尤其是河南、河北、山东等主要产区。
  • 印度RCF招标结果及其对全球尿素市场的潜在影响。

---

风险提示与免责声明

• 本报告基于公开资料整理，格林大华期货研究院不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 投资者据此操作产生的任何损失，格林大华期货有限公司不承担相关责任。
• 本报告版权归属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、发布或引用。