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每日晨报总结（2025年7月7日）

一、核心内容概览

2025年7月7日的每日晨报涵盖了全球宏观、港股、A股、美股及商品市场动态，同时分析了多个行业的表现及投资建议。整体来看，市场对美联储的降息预期有所降温，部分港股及A股公司表现稳定，科技与新能源行业仍具投资潜力。

二、全球宏观分析

1. 美国非农数据表现

• 6月非农新增就业：14.7万人，高于市场预期的11万人。
• 失业率：从4.2%降至4.1%，主要由于劳动参与率下降而非就业需求增加。
• 平均时薪：同比增速降至3.7%，环比增速放缓至0.2%。
• 市场反应：非农数据超预期，7月降息概率从26.7%降至4.3%，9月降至62.4%。
• 分析观点：非农数据强化了美联储观望立场，下一次降息窗口可能推迟至4季度，待关税涨价效应消退。

三、港股表现与分析

1. 恒指与国指

• 恒指收盘价：23,916，下跌0.58%，年初至今上涨15.81%。
• 国指收盘价：8,609，下跌0.45%，年初至今上涨18.10%。

2. 小鹏汽车

• G7车型上市：起售价19.58万元，性价比凸显。
• 市场表现：对比Model Y与小米YU7，小鹏G7在空间与智能化方面更具优势。
• 投资建议：维持买入评级，目标价134.69港元，销量、ASP与毛利率有望持续增长。

3. 恒生指数成份股

• 部分公司表现：
  • 美的：股价上涨3.47%，市盈率下降。
  • 中通快递：股价微涨0.50%，但年初至今下跌7.14%。
  • 腾讯控股：股价下跌3.16%，但全年增长仍具潜力。
  • 华润置地：股价上涨3.18%，市场情绪积极。
  • 中芯国际：股价下跌2.01%，但长期增长预期仍存。

四、A股与B股表现

1. A股主要指数

• 上A收盘价：3,640，上涨0.32%，年初至今上涨3.59%。
• 深A收盘价：2,171，下跌0.43%，年初至今上涨6.05%。
• 上B收盘价：259，上涨0.01%，年初至今下跌2.96%。
• 深B收盘价：1,236，上涨0.02%，年初至今上涨1.89%。

五、主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：68.74，三个月上涨4.74%，年初至今下跌7.83%。
• 期金：3,331.60，三个月上涨10.61%，年初至今上涨26.72%。
• 期银：36.88，三个月上涨17.68%，年初至今上涨27.59%。
• 期铜：10,120.00，三个月上涨2.96%，年初至今上涨16.24%。
• 外汇：
  • 日圆：144.53，三个月上涨0.70%，年初至今上涨8.74%。
  • 英镑：1.36，三个月上涨5.43%，年初至今上涨8.93%。
  • 欧元：1.18，三个月上涨7.19%，年初至今上涨13.75%。

六、互联网行业分析

1. 网易与腾讯

• 网易手游：2季度流水同比增长4%，海外增长10%，表现恢复正增长。
• 腾讯手游：本土流水同比下降8%，海外下降14%，但长青游戏表现亮眼。
• 投资启示：腾讯维持买入评级，预计2季度手游收入增长17%，下半年增长将取决于新游排期。

七、主要行业展望

1. 交银国际研究报告

• 消费行业：温和复苏，多重机遇。
• 新能源行业：不确定性中仍存机遇，把握分红稳定性。
• 科技行业：AI与国产替代仍是主线。
• 互联网及教育行业：在不确定性中寻找扭转机会。
• 汽车行业：混动加速渗透，智驾与机器人产业化提速。

八、市场关注事件

1. 美国经济数据

• 7月8日：消费信贷（市场预期17.87亿美元）。
• 7月10日：首次申领失业救济金人数（市场预期233,000人）。

2. 中国宏观经济数据

• 7月8日：CPI同比-0.10%，PPI同比-3.30%。
• 7月11日：贸易盈余（市场预期103.22亿美元）。

九、投资建议与评级

1. 个股评级

• 小鹏汽车：买入，目标价134.69港元。
• 腾讯控股：买入，长青游戏表现强劲。
• 中芯国际：买入，长期增长预期。
• 百济神州：买入，创新研发成果集中落地。
• 云顶新耀：上调目标价，mRNA平台开发稳步推进。
• 泡泡玛特：维持买入，Labubu持续破圈。

十、免责声明与分析师声明

• 分析师声明：本报告内容反映分析师个人观点，与薪酬无直接关联。
• 利益冲突披露：分析师及关联方无交易记录，无内幕信息。
• 免责声明：本报告为高度机密，仅限客户阅览，禁止复制、分发或转交。

十一、总结

1. 主要观点

• 美联储观望立场加强，非农数据超预期，降息预期降温。
• 港股市场表现分化，部分公司如小鹏汽车、腾讯、中芯国际等表现强劲。
• 互联网行业回暖，网易与腾讯表现突出。
• 新能源与科技行业仍具潜力，AI与国产替代仍是投资主线。

2. 关键信息

• 小鹏G7上市起售价为19.58万元，性价比突出。
• 7月降息概率大幅下降，9月降至62.4%。
• 恒指与国指表现稳健，部分公司股价上涨。
• 商品市场波动，期金与期银表现强劲，原油价格承压。

以上为2025年7月7日每日晨报的详细总结。