20230424-万联证券-电子行业周观点_高带宽内存需求强劲_海内外大厂加速布局算力产业链_19页_2mb

行业核心观点：上周申万电子行业下跌641%，跑输沪深300指数496个百分点，建议关注半导体、汽车电子和消费电子领域。具体推荐半导体设备、半导体材料、Chiplet赛道、车用MCU、碳化硅功率半导体、激光雷达、车载面板、折叠屏手机和VR终端等。

投资要点：高带宽内存（HBM）需求强劲，由SK海力士和三星主导，国产替代空间大；AI芯片市场增速高，英伟达主导，采购成本上涨；行业估值为4466倍，略低于历史中枢4485倍，有上涨潜力。

风险因素：中美科技摩擦加剧、经济复苏不及预期、技术研发不及预期、国产化进程不及预期、创新产品发布延期。

投资机会：半导体领域把握设备、材料和Chiplet；汽车电子领域关注车用MCU、碳化硅功率半导体、激光雷达和车载面板；消费电子领域注意折叠屏手机和VR头显终端。