20240226-万联证券-电子行业周观点_华为及小米发布手机新品_各尺寸电视面板价格回升_13页_1mb

电子行业周观点总结报告

核心观点

• 行业表现: 在2024年2月19日至25日期间，申万电子指数上涨602%，跑赢沪深300指数（上涨371%），在申万一级行业中排名第13位。全年累计下跌15.06%，表现疲软。
• 投资机会: 抓住AI产业链加速建设的催化，重点看好AIPC、半导体设备、消费电子、存储芯片和AI+终端等领域的结构化机会。
• 估值水平: 当前SW电子板块PE(TTM)为5978倍，高于2019年以来历史均值（4653倍），但AI应用和创新趋势支撑行业估值上升空间。

主要动态

• 人工智能: 英伟达发布强劲财报，全年营收增长126%，数据中心业务亮眼，AI需求激增；Chat with RTX推动本地部署，利好AI生态。
• OLED面板: 三星显示独家生产首批11英寸苹果iPad OLED面板，OLED技术加速渗透；LG Display同步推进生产。
• 消费电子: 华为发布Pocket2折叠屏手机，支持北斗卫星消息，提升创新实力；小米举行全生态发布会，推出多款新品，智能手机市场份额增长。
• 面板价格: 各尺寸电视面板价格普遍上涨，65英寸涨幅最大，显示市场复苏信号。
• 市场数据: 行业估值高于历史中枢，上涨个股占比近92%（436/477），日均成交额激增233%，反映交易活跃。

风险因素

• 主要风险: 中美科技摩擦加剧、终端需求不及预期、面板新技术渗透延迟、国产AI芯片研发进度不足等。

投资建议

• 关注AI产业链（如AI芯片、HBM封装）、折叠屏终端、面板需求复苏、派系消费电子产品技术创新，重点布局相关优质厂商。风险提示已覆盖。