> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档总结了近期贵金属市场（包括黄金和白银）的表现，以及影响贵金属价格的宏观数据、供需情况和行业消息。同时，对市场走势进行了观点总结，并列出了本周需要重点关注的经济数据和事件。 --- ## 一、期货市场表现 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 沪金主力合约收盘价(日,元/克) | 983.560 | -11.4↓ | | 沪银主力合约收盘价(日,元/千克) | 18251 | -433.00↓ | | 主力合约持仓量:沪金(日,手) | 188,353.00 | +11679.00↑ | | 主力合约持仓量:沪银(日,手) | 44,343.00 | -13891.00↓ | | 主力合约成交量:沪金 | 178,157.00 | +45690.00↑ | | 主力合约成交量:沪银 | 794,258.00 | +153809.00↑ | | 仓单数量:沪金(日,千克) | 111669 | 0↑ | | 仓单数量:沪银(日,千克) | 993,726 | +4520↑ | **主要观点：** - 沪金主力合约收盘价下跌，沪银主力合约也出现明显跌幅。 - 沪金持仓量上升，而沪银持仓量下降，显示市场情绪在黄金方面有所增强，白银则偏谨慎。 - 成交量方面，黄金和白银均出现明显增长，表明市场活跃度上升。 - 仓单数量保持稳定或小幅上升，显示供应端压力有所增加。 --- ## 二、现货市场情况 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 上金所黄金现货价 | 0.00 | 0.00↑ | | 华通一号白银现货价 | 18,740.00 | +230.00↑ | **主要观点：** - 黄金现货价未更新，但白银现货价小幅上涨，显示白银市场受到一定支撑。 --- ## 三、供需情况分析 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | SPDR黄金ETF持仓(日,吨) | 1034.85 | 0.00↑ | | SLV白银ETF持仓(日,吨) | 15,177.78 | -36.59↓ | | 黄金CFTC非商业净持仓(周,张) | 159833.00 | -11789.00↓ | | 白银CFTC非商业净持仓(周,张) | 24,671.00 | -1440.00↓ | | 供应量:黄金:总计(季,吨) | 1302.80 | -0.19↓ | | 需求量:黄金:总计(季,吨) | 1345.32 | +79.57↑ | | 供应量:白银:总计(年,吨) | 33,167.00 | -747.00↓ | | 需求量:白银:总计(年,吨) | 34,606.00 | -560.00↓ | **主要观点：** - 黄金ETF持仓未变，白银ETF持仓下降，显示投资者对白银的配置意愿减弱。 - 黄金和白银的非商业净持仓均下降，反映市场投机情绪有所降温。 - 黄金供应量小幅下降，需求量上升，黄金供需趋于平衡；白银供应量下降，需求量也下降，供需偏弱。 - 白银进口增加，上期所库存上升，显示白银供应端压力凸显。 --- ## 四、宏观数据影响 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 美元指数 | 99.15 | +0.15↑ | | 10年美债实际收益率 | 2.10 | -0.06↓ | | VIX波动率指数 | 17.01 | +0.42↑ | | CBOE黄金波动率指标 | 24.27 | +0.41↑ | | 标普500/黄金价格比 | 1.67 | +0.01↑ | **主要观点：** - 美元指数小幅上涨，显示美元走强，可能对贵金属价格形成压制。 - 美债实际收益率下降，表明实际利率环境有所缓和，对金价有一定支撑。 - VIX和CBOE黄金波动率指数均上升，显示市场波动性增加，投资者情绪偏谨慎。 - 标普500/黄金价格比微升，表明黄金相对于股市仍具吸引力。 --- ## 五、行业消息 1. 美伊双方在核心条款上仍有分歧，谈判局势高度脆弱，市场情绪偏谨慎。 2. 美联储释放偏鹰信号，市场开始押注加息。 3. 马来西亚对部分金条进口征收10%关税，可能对白银进口造成一定影响。 --- ## 六、观点总结 - **短期走势：** 金银价格震荡调整，受地缘冲突避险支撑与美联储鹰派政策预期的多空博弈影响。 - **中长期趋势：** 美元信用弱化及多国央行持续购金（如中国、波兰）为金银提供底部支撑。 - **操作建议：** 短期观望地缘局势，长期可考虑多单逢低布局，注意严格风险控制。 - **技术面：** 伦敦金短期运行中枢位于4550美元/盎司附近，阻力位4600、4700美元/盎司，支撑位4400美元/盎司；伦敦银短期运行中枢位于77美元/盎司附近，阻力位80美元/盎司，支撑位73美元/盎司。 --- ## 七、周度重点关注事件 - **05-27 20:15** 美国至5月9日当周ADP就业人数周度变动 - **05-28 19:30** 欧洲央行公布4月货币政策会议纪要 - **05-28 20:30** 美国4月核心PCE物价指数月/年率 - **05-28 20:30** 美国至5月23日当周初请失业金人数 - **05-29 21:10** 美联储理事鲍曼发表讲话 --- ## 八、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，力求准确，但不保证其准确性或完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。 - 本报告版权属于瑞达期货股份有限公司，未经书面许可，不得复制、发布或修改。