> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属数据日报总结 ## 核心内容 本日报主要分析了贵金属市场的价格走势、价差变化、持仓数据、库存情况以及宏观经济因素对贵金属价格的影响，涵盖了黄金与白银的内外盘价格、ETF持仓、期货持仓、库存数据以及美元指数、美债收益率、VIX指数、标普500指数和NYMEX原油等宏观经济指标。 --- ## 主要观点 ### 1. 价格走势 - **黄金**：5月26日，伦敦金现价格为4532.12美元/盎司，COMEX黄金价格为4533.00美元/盎司，沪金期货主力合约收跌0.22%至995元/克。 - **白银**：5月26日，伦敦银现价格为76.55美元/盎司，COMEX白银价格为76.85美元/盎司，沪银期货主力合约收跌0.52%至18684元/千克。 - **涨跌幅**：黄金价格整体下跌0.7%，白银价格下跌1.5%；黄金TD-SHFE活跃价差下跌15.8%，白银TD-SHFE活跃价差上涨20.8%。 ### 2. 价差/比价跟踪 - **黄金TD-SHFE活跃价差**：5月26日为-3.1元/克，较5月25日的-3.68元/克有所回升。 - **白银TD-SHFE活跃价差**：5月26日为-64元/千克，较5月25日的-53元/千克有所扩大。 - **黄金内外盘价差**：5月26日为-3.13元/克，较5月25日的-4.34元/克有所收窄。 - **白银内外盘价差**：5月26日为-329元/千克，较5月25日的-300元/千克有所扩大。 - **SHFE金银比价**：5月26日为53.25，较5月25日的52.72略有上升。 - **COMEX金银比价**：5月26日为58.99，较5月25日的58.48略有上升。 - **黄金远月合约价差**：AU2610-2608为2.38元/克，较5月25日的2.48元/克略有回落。 - **白银远月合约价差**：AG2610-2608为26元/千克，较5月25日的17元/千克显著上升。 ### 3. 持仓数据 - **黄金ETF**：SPDR黄金ETF持仓为1034.85吨，SLV白银ETF持仓为15214.36755吨。 - **白银ETF**：持仓较前一日略有增加。 - **COMEX黄金持仓**：非商业多头持仓211018张，空头持仓51185张，净多头头寸为159833张，较5月21日的171622张有所减少。 - **COMEX白银持仓**：非商业多头持仓9920张，空头持仓24671张，净多头头寸为-14751张，较5月21日的-13653张略有扩大。 - **持仓变化**：黄金非商业净多头头寸减少3.99%，白银非商业净多头头寸减少5.14%。 ### 4. 库存数据 - **SHFE黄金库存**：5月26日为111669千克，较5月25日持平。 - **SHFE白银库存**：5月26日为989206千克，较5月25日略有上升。 - **COMEX黄金库存**：5月22日为28670896金衡盎司，5月21日为28660545金衡盎司，库存变化较小。 - **COMEX白银库存**：5月22日为313855400金衡盎司，5月21日为314649951金衡盎司，库存略有下降。 ### 5. 宏观经济因素 - **美元指数**：5月22日为99.34，5月21日为99.20，略有上升。 - **美债收益率**：2年期收益率为4.13%，10年期收益率为4.56%，较前一日略有上升。 - **VIX指数**：5月22日为16.70，5月21日为16.76，略有下降。 - **标普500指数**：5月22日为7473.47，5月21日为7445.72，略有上升。 - **NYMEX原油**：5月22日为97.00美元/桶，5月21日为98.00美元/桶，略有下降。 --- ## 关键信息 ### 1. 贵金属价格走势 - 5月26日，黄金与白银价格均出现下跌，黄金下跌0.7%，白银下跌1.5%。 - 从历史数据看，2026年5月黄金价格较2025年5月有所回落，白银价格则略有波动。 ### 2. 地缘政治影响 - 美伊局势紧张，双方就和平谅解备忘录框架进行磋商，但关于霍尔木兹海峡的开放和浓缩铀处置等问题仍存在较大分歧。 - 美军对伊朗南部实施自卫打击，伊朗表示若战争重启将猛烈回击，地缘政治不确定性对贵金属价格构成压制。 ### 3. 货币政策影响 - 美联储理事沃勒放鹰，市场预期年底或加息1次，欧央行官员亦称6月需要加息，货币政策紧缩预期对贵金属价格构成压制。 - 但分析师认为，美联储年内或难真正加息，大概率维持利率水平不变。 ### 4. 中长期展望 - 在国际地缘政治秩序加速重构和美国巨额债务背景下，去美元化趋势持续，央行购金需求维持高位。 - 贵金属价格中长期支撑仍在，未来一旦地缘冲突、货币政策等因素进一步明朗，贵金属价格有望回归其长期价值中枢。 - 建议投资者可逢低布局长线多单。 --- ## 风险提示 - 本报告中的信息均来源于公开资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。 - 本报告不构成个人投资建议，也未针对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要。 - 投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。 - 未经国贸期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权，我司将视情况追究法律责任。 --- ## 结论 短期来看，贵金属价格可能维持区间震荡，但中长期支撑仍存。投资者应关注地缘政治和货币政策的进一步变化，适时布局长线多单。