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焦煤焦炭期货报告观点总结（2024年8月13日）

焦煤（JM）品种观点

核心逻辑：焦煤基本面疲弱，供应与需求博弈偏空。

• 供应端：7月下旬山西煤矿增产，8月产量改善，蒙煤通关恢复，供应维持高位。
• 需求端：焦企利润走缩，供应小幅下降。
• 价格运行：现货报价持续下跌，期货仓单成本压力大。预计短期偏弱震荡，缺乏强力支撑。

焦炭（J）品种观点

核心逻辑：供需双降，基本面持续偏弱，叠加政策预期降温。

• 供应端：焦化厂日均产量下降，焦企利润收缩。
• 需求端：钢厂铁水产量大幅下滑，负反馈逻辑延续，终端需求预期恶化。
• 市场氛围：现货价格多轮降价落地，期货承压运行。政策支持预期降温，宏观面担忧上行对价格形成利空。

总结

目前焦煤和焦炭均呈现价格下行趋势，供应改善与需求收缩形成共振。核心利空来自：1）负反馈循环强化；2）政策预期降温；3）宏观面需求担忧。短期内，若无政策利好释放，预计将继续维持低位震荡偏弱走势。