20251229-华宝期货-煤焦_基本面表现仍弱_盘面震荡运行_1页_193kb

煤焦市场总结

核心内容

2025年12月29日发布的报告指出，当前煤焦市场基本面仍偏弱，期货价格在上周呈现宽幅震荡走势，周度小幅收涨。现货市场方面，焦煤价格维持弱稳，焦炭价格在经历第三轮提降后，下游可能有补库行为，但市场对进一步降价仍有预期。

市场基本面分析

• 焦煤供应端：
  上周煤矿存在年底减量动作，原煤产量环比减少5.4万吨，精煤日产量环比减少1.8万吨。同时，矿端库存继续累积，原煤和精煤分别累库4.2万吨和10.1万吨。

• 进口情况：
  上周甘其毛都口岸日均通关量为19.44万吨，环比下降1.26万吨，同比增加13.78万吨。后半周通关量明显下滑，当前口岸库存处于偏高水平。

• 通关政策影响：
  12月29日因蒙古民族解放和独立日，三大口岸将闭关一天；12月30日恢复通关。1月1日元旦期间也将闭关一天，1月2日恢复通关。这些政策可能对短期市场流动性产生一定影响。

• 需求端：
  钢厂高炉日均铁水产量止降，为226.58万吨，环比微增0.03万吨，同比下降1.29万吨，预计短期内维持该水平。

主要观点

• 价格走势：
  近期市场情绪有所回暖，煤焦期货价格迎来阶段性反弹，但反弹缺乏基本面支撑。

• 市场预期：
  市场对焦炭价格进一步下调仍存在预期，下游企业可能在价格下跌后进行补库操作，但整体需求依然偏弱。

• 运行趋势：
  节前市场预计维持震荡运行，缺乏明显上涨动力。

关键信息

• 节前风险因素：

  • 钢厂高炉开工率的变化
  • 煤矿复产情况
  • 口岸通关政策影响

• 市场关注点：

  • 需求是否能持续回暖
  • 库存水平是否继续累积
  • 政策因素对供应和价格的影响

投资建议声明

本报告内容基于公开资料整理，信息的准确性与完整性无法保证，且可能随市场变化而调整。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司及作者无关。

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