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宝城期货煤焦早报总结（2025年12月19日）

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早盘观点分析，涵盖焦煤与焦炭两个主要品种，分别从短期、中期及日内角度进行分析。报告指出，当前市场氛围有所改善，焦煤和焦炭均呈现震荡偏强的走势，但整体仍处于震荡格局中。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 价格驱动逻辑：
  • 现货市场：甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1125.0元/吨，周环比下跌3.0%。
  • 期货市场：焦煤近月合约跌至仓单成本附近，市场情绪由弱转强。
  • 支撑因素：下游冬储补库预期增强，反内卷预期升温，支撑价格低位反弹。
  • 关注点：需密切关注煤炭行业是否有新增供应利好政策出台。

焦炭（J）

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 价格驱动逻辑：
  • 现货市场：日照港准一级湿熄焦平仓价格指数为1570元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1430元/吨，周环比下跌0.69%。
  • 期货市场：前期成本端和需求端利空已兑现，市场氛围由弱转强。
  • 支撑因素：钢厂冬储补库预期升温，煤炭行业反内卷预期增强，推动焦炭期货低位反弹。
  • 关注点：后续应关注下游补库节奏，以判断价格走势。

关键信息总结

• 市场氛围改善：焦煤和焦炭期货市场情绪由弱转强，价格出现反弹。
• 价格波动范围：根据文档定义，涨幅在0%~1%之间为震荡偏强，跌幅在0%~1%之间为震荡偏弱，跌幅大于1%为弱势，涨幅大于1%为强势。
• 现货与期货联动：现货价格有所下跌，但期货市场因预期改善而反弹，显示市场情绪对价格的影响较大。
• 政策与预期影响：煤炭行业政策动态及反内卷预期对价格走势具有重要影响，需持续关注。
• 投资建议：报告仅提供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。

风险提示与免责声明

• 本报告仅用于信息参考，不构成对任何投资决策的建议。
• 宝城期货对报告的准确性、完整性不作任何担保，亦不承担因使用报告而导致的任何损失。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注最新市场动态。

联系方式

• 作者：涂伟华
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

其他信息

• 报告中提及的图片为宝城期货品牌标识，强调“知行合一，走向世界，专业敬业”的企业理念。
• 报告强调诚信、合规、严谨管理，鼓励投资者关注官方微信获取更多期货咨询信息。