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计算机行业2014年2月投资策略总结

核心内容

1. 行业整体表现
   计算机行业整体表现良好，2014年2月计算机板块上涨17.81%，跑赢A股整体。基金持仓比例持续上升，表明市场对行业的关注度和信心增强。计算机板块市盈率处于较高水平，相对沪深300的估值溢价达到483.19%。

2. 行业增长情况

   • 软件行业：2013年前11个月软件行业收入同比增长24.8%，增速相比前三季度有所回升，显示软件行业持续增长。
   • 计算机制造业：营业收入和出口交货值增速持续回升，固定资产投资也保持增长态势，表明制造业正在复苏。
   • 计算机设备制造业与信息服务业：固定资产投资增速保持平稳，分别达到20.21%和19.49%，显示出行业发展的稳定性。

3. 行业热点

   • 智慧城市：工信部发布智慧城市“蓝皮书”，并开展智慧城市试点，推动智慧城市建设。
   • “宽带中国”：工信部与发改委联合开展“宽带中国”示范城市工作，提升宽带发展水平。
   • 地理信息产业：国务院发布相关指导意见，推动地理信息产业发展，提升国家竞争力。
   • 大数据：央视和爱尔兰政府推动大数据应用，大数据行业前景广阔。
   • 云计算：教育部与微软合作推广云计算服务，用友软件在该领域有较好布局。

4. 重点公司表现

   • 数字政通：净利润增长显著，维持“买入”评级。
   • 太极股份：业绩稳步提升，维持“买入”评级。
   • 安居宝、汉鼎股份、辉煌科技、用友软件、四维图新：维持“增持”评级。

5. 风险提示

   • 行业支持政策出台和落实进度可能低于预期，影响上市公司业绩。
   • 目前估值水平较高，存在市场回调风险。

主要观点

• 行业基本面良好：软件行业收入增长，计算机制造业复苏，行业整体向好。
• 政策推动行业发展：国家在智慧城市、宽带中国、地理信息、大数据等领域的政策支持，推动行业持续增长。
• 市场关注度提升：基金持仓比例上升，显示市场对行业的看好。
• 部分公司表现优异：部分公司业绩增长显著，具有投资价值。
• 风险可控：虽然存在政策和估值风险，但整体市场环境较为稳定，行业趋势积极。

关键信息

• 政策支持：国家在多个领域推出政策，如智慧城市、宽带中国、地理信息、大数据等，推动行业发展。
• 行业数据：2013年前11个月软件行业收入增长24.8%，计算机制造业营业收入和出口交货值增速回升。
• 基金持仓：计算机板块基金持股市值占比持续上升，显示市场信心增强。
• 重点公司：数字政通、太极股份、安居宝、汉鼎股份、辉煌科技、用友软件、四维图新等公司被重点推荐。
• 市场趋势：计算机板块在2月份表现良好，历史数据显示其在多数年份跑赢大盘。

附录信息

• 重点覆盖公司：包括数字政通、太极股份、安居宝、汉鼎股份、辉煌科技、用友软件、四维图新等。
• 分析师声明：分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告。
• 免责声明：本报告为签约客户专属，不面向公众发布，内容仅供参考，不构成投资建议。

图表信息

• 图1：软件行业收入及增速
• 图2：软件行业各子行业增速
• 图3：计算机制造业营业收入及同比增长率
• 图4：计算机制造业出口交货值及同比增长率
• 图5：计算机设备固定资产投资及增速
• 图6：信息服务业固定资产投资及增速
• 图7：10月份各板块涨跌幅
• 图8：年初以来计算机应用指数走势
• 图9：年初以来计算机行业子板块涨跌幅
• 图10：09年至今基金持股计算机市值占比
• 图11：09年至今基金重仓持股计算机市值占比
• 图12：2011年以来计算机与沪深300市盈率对比
• 图13：计算机板块市盈率
• 图14：2013三季报净利润增速分布
• 图15：2013年业绩预告净利润分布
• 图16：近7年2月份计算机板块大多跑赢大盘

投资建议

• 长期看好：随着政策逐步落实，信息产业在经济增长中的贡献将稳步提升，计算机板块有望持续增长。
• 短期关注：各公司业绩预告和快报的发布，释放了业绩风险，同时政策和热点事件可能带来新的投资机会。
• 推荐公司：数字政通、太极股份维持“买入”评级；安居宝、汉鼎股份、辉煌科技、用友软件、四维图新维持“增持”评级。

风险因素

• 政策执行风险：政策出台和落实进度可能影响行业增长。
• 估值风险：当前估值水平较高，存在回调风险。

结论

计算机行业整体基本面良好，受到政策和市场热点的推动，行业增长态势积极。重点公司表现优异，建议投资者密切关注行业热点和政策动向，把握投资机会。同时，需注意估值风险和政策执行风险，谨慎投资。