20250112-华联期货-锡周报_以旧换新政策拉动消费_期价震荡上涨_28页_1mb

华联期货锡周报总结

上周沪锡市场震荡上涨，涨幅显著，LME和SHFE库存周度环比减少，社会库存也有缓解，利于去库。供给方面，10月产量环比大幅提升，但进口锡矿2024年9月环比减少，10月大幅提升，缅甸许可证缴费消息可能影响复产进展。需求总体较差，11月略好于10月，但近期以旧换新政策扩大支持消费品更新，或对期价形成支撑。成本利润维持低位，矿端供应偏紧，加工费弱势下降。

策略上，建议沪锡合约区间交易，支撑位参考235000元/吨，压力位258000元/吨，期权方面可卖出虚值看跌期权。重点关注美联储降息、国内政策落地情况，缅矿复产消息，印尼出口速度及消费数据验证。整体市场情绪中性，短期价格波动主要受供需和宏观因素影响。