20210523-华安证券-新三板周报_精选层常态化审核节奏与严把关同步进行_过会企业已满60家_16页_1mb

新三板市场精选层常态化审核与市场动态总结

核心内容概述

2021年5月，新三板市场精选层审核与发行进入常态化阶段，过会企业数量已满60家，市场活跃度逐步提升。同时，第七期2020年年报业绩说明会顺利举行，涉及多家精选层、创新层及基础层企业。此外，新三板整体交易与估值情况、定增及并购动态等也值得关注。

主要观点

• 精选层常态化：自2021年4月19日起，全国股转公司每周至少召开一次精选层审议会议，审核节奏加快。截至5月20日，本年度已召开9次审议会议，累计过会企业达60家。
• 过会企业质量高：近期过会企业多为“小而美”或“专而精”类型，如德瑞锂电、海力股份、朱老六等，具备较强的行业地位与技术优势。
• 投资者热情不减：尽管前两个月无新股可打，但新发行企业质地优良，吸引了大量机构与个人投资者参与申购，如朱老六获得超3万户投资者申购，冻结资金达35.85亿元。
• 业绩说明会信息丰富：多家企业在说明会上披露了2020年业绩及未来规划，如浩淼科技在智慧消防领域取得进展，森萱医药实现较高募资额，绿联软件推进5G智慧工厂建设。
• 市场交易与估值情况：新三板全市场市盈率（TTM）为16.57，市净率（LYR）为1.84。TMT板块估值最高，装备制造板块最低。
• 定增与并购动态：本周有8家企业公告定增预案，合计募资上限达4.04亿元，实际募资1.18亿元。同时，多家上市公司更新了对新三板企业的并购进度。

关键信息

精选层审核与发行

• 过会企业数量：截至5月20日，精选层累计过会企业达60家。
• 审核节奏：第10次审议会议定于5月31日召开，其余39家排队企业将陆续上会。
• 发行进展：朱老六已于5月13日完成申购，德瑞锂电于5月21日进行申购，智新电子将于5月24日进行申购。
• 企业类型：过会企业多为细分领域龙头，如德瑞锂电（锂锰电池）、海力股份（铁塔紧固件）、朱老六（腐乳生产）等。

业绩说明会

• 参与企业：包括精选层的浩淼科技、旭杰科技、安徽凤凰、森萱医药，创新层的旋荣科技、丰电科技，基础层的依科曼。
• 业绩表现：部分企业2020年营收与净利润增长显著，如依科曼营收同比增长23.80%，森萱医药募资净额达30,008.40万元。
• 未来规划：多家企业表示将加强研发、拓展市场，如南方数控计划2022年进入创新层，2024年进入精选层，2026年前实现科创板转板或独立IPO。

交易与估值

• 全市场交易情况：本周总成交量4.14亿股，成交金额18.10亿元。精选层成交量0.37亿股，成交金额5.43亿元。
• 行业估值：TMT板块平均PE最高（22.45），装备制造板块最低（15.42）；TMT板块平均PB最高（2.76），其他类最低（1.80）。
• 新增做市商：本周4家挂牌企业新增做市商，包括雷腾软件、元亨光电、宏源药业、华强方特。

定增与并购

• 定增预案：本周有8家企业公告定增预案，合计募资上限4.04亿元，其中森萱医药使用募资43.4%用于偿还子公司借款。
• 定增实施：8家企业完成定增，实际募资1.18亿元，最高募资企业为科隆智谷（2,514万元）。
• 上市公司并购：本周有3家上市公司更新并购新三板企业进度，如凤形股份收购康富科技，京城股份收购北洋天青，吉翔股份收购多想互动。

IPO进度

• 精选层企业：截至5月22日，共219家挂牌企业申请公开发行并进入精选层辅导备案，本周新增4家。
• 已发行企业：51家精选层企业完成公开发行，平均营业收入与净利润增长，ROE保持稳定。
• 转板IPO：本周新增1家新三板企业转板IPO受理，为传神语联，计划在科创板上市。

投资建议

• 关注领域：业绩向好、符合沪深交易所转板上市办法的精选层企业，特别是科技、消费升级及新能源领域的结构性机会。
• 推荐企业：鹿得医疗、华韩整形、旭杰科技、海阳股份。

风险提示

• 政策风险：政策不及预期可能影响市场发展。
• 流动性风险：市场投资意向不高可能导致流动性问题。
• 发行失败风险：精选层企业公开发行股票可能失败。

结论

新三板市场在2021年5月呈现出明显的活跃趋势，精选层审核与发行进入常态化，企业质量提升，投资者热情高涨。同时，市场交易与估值情况良好，定增与并购活动频繁，为投资者提供了更多机会。然而，政策变动、市场流动性及发行失败仍是需关注的主要风险。